我國濕法隔膜市場滲透率提升 行業資源整合加速 頭部企業加速出海挖金

前言：

濕法隔膜是我國鋰電隔膜市場中的主流產品，近年來出貨量快速上升。不過，2024年我國濕法隔膜行業陷入“內卷式”競爭，價格呈現下行態勢。相較國內，海外濕法隔膜市場競爭格局相對寬松，且產品毛利率相對更高。為拓寬市場空間，尋求新的增長點，恩捷股份、星源材質、中材科技等頭部企業紛紛將目光投向海外市場，計劃在歐洲、美國、東南亞等地建設濕法隔膜生產基地，加速出海業務布局。從競爭來看，我國濕法隔膜行業已形成“一超多強”競爭格局。其中，2023年恩捷股份市場份額超過四成，占據領先地位。

1.濕法隔膜優勢突出，為鋰電隔膜市場中的主流產品，滲透率整體上升

根據觀研報告網發布的《中國濕法隔膜行業現狀深度研究與投資前景預測報告（2025-2032）》顯示，濕法隔膜指以濕法工藝制備的鋰離子電池隔膜，是鋰離子電池中最核心的材料之一。與干法隔膜相比，濕法隔膜具有孔徑小、孔徑均勻性好、透氣性好、穿刺強度更高、較薄、孔隙率高等優勢，適合大功率、大容量的鋰離子電池，因此成為我國鋰電隔膜市場中的主流產品。隨著新能源行業對鋰離子電池性能要求持續提升，濕法隔膜性能優勢凸顯，其在我國鋰電隔膜市場中的滲透率由2018年的57.89%整體提升至2024年的76.88%。

干法隔膜與濕法隔膜性能對比

資料來源：公開資料、觀研天下整理

數據來源：EVTank、觀研天下整理

2.濕法隔膜出貨量快速上升

受益于新能源汽車和儲能行業快速發展，近年來我國鋰離子電池出貨量不斷攀升，2024年達到1214.6GWh，同比增長36.87%，為濕法隔膜市場帶來強勁發展動力。在下游旺盛需求推動下，我國濕法隔膜出貨量由2018年的13.2億平米激增至2024年的174.9億平米，年均復合增長率高達53.83%，展現出快速的增長勢頭。

數據來源：EVTank、觀研天下整理

3.濕法隔膜市場資源整合加速，行業集中度有望進一步提升

我國濕法隔膜行業已形成“一超（恩捷股份）多強（星源材質、金力股份、中材科技等）”競爭格局，2023年CR4超過70%，行業集中度高企。其中，恩捷股份市場份額超過四成，占據領先地位。值得一提的是，2025年4月29日，佛塑科技披露重大資產重組方案，擬以發行股份及支付現金方式收購金力股份100%股權，交易對價50.8億元。

2024年金力股份市場占有率在我國濕法隔膜市場中排名第二。佛塑科技則專注于高分子功能薄膜與復合材料的研發與生產。通過此次收購，佛塑科技將快速獲得濕法隔膜領域的核心技術及產能基礎，結合其國資背景的資本優勢和原有薄膜研發積累，有望實現“1+1>2”的協同效應。這一并購或將加劇頭部企業間的技術競爭與市場博弈，特別是在高端隔膜產品領域，行業競爭門檻將進一步提高。

展望未來，隨著新能源汽車對鋰離子電池安全性、能量密度等要求持續提升，濕法隔膜行業將加速向超薄化、高強度、高安全性等方向發展。具備核心技術研發能力、規?；a優勢以及穩定客戶資源的企業將在競爭中占據更有利地位，行業集中度有望進一步提升。

4.濕法隔膜價格下行，頭部企業加速出海業務布局

雖然下游鋰離子電池市場需求保持增長，但產能釋放速度遠超需求增速，加劇供需失衡。在此背景下，2024年我國濕法隔膜行業陷入“內卷式”競爭，價格呈現下行態勢。根據百川盈孚數據，2024年年初國內7um濕法隔膜主流報價為1.10-1.45元/平方米，到年末降至0.75-0.93元/平方米，跌幅約為31.82%-35.86%。同時受市場競爭加劇和產品價格下行影響，恩捷股份、星源材質等頭部企業盈利承壓。例如2024年恩捷股份歸屬于上市公司股東的凈利潤為-5.56億元，同比下降122.02%；扣非凈利潤為-6.13億元，同比下降124.92%。星源材質歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.64億元，同比下降36.87%；扣非凈利潤2.83億元，同比下降48.17%。

相較國內，海外濕法隔膜市場競爭環境相對寬松，且產品毛利率更高。例如恩捷股份2024年半年報顯示，其海外隔膜產品毛利率為39.89%，比國內最高的華東地區高出19.23%。因此，面對國內市場的激烈競爭，為拓寬市場空間，尋求新的增長點，恩捷股份、星源材質、中材科技等頭部企業紛紛將目光投向海外市場，計劃在歐洲、美國、東南亞等地建設濕法隔膜生產基地，加速出海業務布局。未來隨著全球新能源汽車滲透率不斷提升，海外市場對濕法隔膜的需求將持續放量。具備先發優勢的中國企業有望通過技術輸出和本地化運營，在海外市場獲得更大份額。

2024-2025年我國濕法隔膜行業部分企業出海布局情況

資料來源：公開資料、觀研天下整理（WJ）