我國乙二醇進口量連續5年下滑 國內市場進口貨源依賴逐年下降

一、2025年乙二醇價格或將震蕩為主

根據觀研報告網發布的《中國乙二醇行業發展趨勢研究與未來投資分析報告（2025-2032年）》顯示，乙二醇別名甘醇、1，2 亞乙基二醇，英文名稱為ethylene glycol，縮寫 EG 或 MEG，乙二醇屬于脂肪族二元醇，是合成滌綸的重要原料，屬于聚酯行業產業鏈中的上游。此外，還可用于生產防凍劑、潤滑劑、濕吸劑、表面活性劑、化妝品和炸藥等。乙二醇生產工藝主要分為兩大類，乙烯法和合成氣法。前者主要以原油、天然氣為原料，屬于石油化工產業。后者則以煤炭或其他裝置尾氣（一氧化碳、氫氣）為原料，俗稱煤制乙二醇，屬于煤化工產業。

乙二醇生產路線

資料來源：觀研天下數據中心整理

從具體產業鏈來看，乙二醇產業鏈上游主要為生產制造乙二醇所需的石油、煤炭、天然氣以及甲醇等原材料供應；中游市場根據制備工藝的不同大致可劃分為，石油制乙二醇和煤制乙二醇等；從產業鏈下游來看，乙二醇主要用于合成聚酯（包括滌綸長絲、滌綸短絲、PET瓶片、聚酯切片）和防凍劑等產品，廣泛應用于紡織服裝、包裝材料以及防凍液等眾多領域。

乙二醇行業產業鏈

資料來源：觀研天下數據中心整理

2024年乙二醇價格走高，2024年12月31日，國內油制乙二醇均價較1月1日乙二醇均價上漲8.84%。2024全年乙二醇現貨市場,運行區間在4300-4800元/噸，年度振幅為10.7%。年度較強表現，主要倚靠海外供應減量和港口庫存走低因素影響。

2025年1月乙二醇價格先漲后跌，1月底乙二醇價格小幅回落。2025年2月，海外乙二醇供給方面，美國多套乙二醇裝置集中檢修，馬來西亞石油乙二醇裝置推遲到 4-5月重啟，海外乙二醇供應有減量預期；國內供應方面。2025年3月乙二醇港口到港量預估在65萬噸左右，進口貨源較為充足，疊加下游聚酯需求提升有限，終端預期偏弱，對原料乙二醇形成預期上的負反饋，導致乙二醇價格支撐較弱。2025年由于國內乙二醇產量有供需錯配的階段行情，乙二醇價格窄幅震蕩為主，價格區間在4500-5000元/噸。

資料來源：觀研天下數據中心整理

二、中國乙二醇產能快速增長，市場整體供應具有一定彈性

從地區分布來看，我國乙二醇產能分布呈現“東多西少”的格局，華東地區產能分布占比超過40%，是乙二醇產能的主要分布區域；其次是西北地區，產能約為18%；華北地區產能分布約為14%；而其余地區的產能均不超過10%。在主要省市中，江蘇、浙江和上海為乙二醇產能大戶，其次新疆、內蒙古和山西等地配套煤化工項目，也有一些乙二醇項目分布。

2024年中國乙二醇產能分布情況

資料來源：觀研天下數據中心整理

2025年預計乙二醇供應彈性較大，有新增供應壓力。主要依據之一是新增產能，較2024年有增量。2025年乙二醇計劃新增投產160萬噸，預計到2025年底，乙二醇國內總產能達到3023萬噸，產能增速6%。

2025年國內乙二新增裝置情況（不完全統計）

資料來源：觀研天下數據中心整理

2024年5月29日國務院發布《2024—2025年節能降碳行動方案》，國家進一步節能降碳行動下，國內乙二醇工廠生產升級改造也在緊鑼密鼓的進行中?，F有裝置來看基本達到或者優于國家節能降碳的指標，因此對現有裝置影響有限。但未來新增裝置提出了更高的環保等要求，變相提高了市場準入門檻。

另外，海外進口可能回升，是供應彈性的重要因素之一。受不可控因素影響，2024年中東和北美的進口下降，比如:中東因紅海襲擊導致乙二醇運輸變難，沙特也確實因為經濟性下調了開工；北美則是因為巴拿馬運河阻塞，和本土開工不順，導致出口至亞洲減少。拋除國內產能對進口需求的擠壓，具備成本優勢的中東、北美進口貨源仍有回升的潛力。

三、下游聚酯產業需求增速放緩

1、紡織行業

2024年我國萬平米以上紡織服裝專業市場862家，同比增長0.23%；市場經營面積達到7311.60萬平米，同比增長0.05%；市場商鋪數量134.83萬個，同比增長0.02%；市場商戶數量109.13萬戶，同比增長0.02%；市場總成交額2.36萬億元，同比增長0.45%。

資料來源：中國紡聯流通分會，觀研天下數據中心整理

2024年，國內紡織服裝專業市場面臨激烈的內外部競爭，市場發展壓力加大，較大比例專業市場成交額下降。另一方面，在行業困難模式之下，馬太效應進一步凸顯，各地龍頭市場展現出更強的資源整合能力和市場競爭優勢，成交額不斷實現新的突破。從品類看，柯橋、盛澤面輔料市場群，義烏中國小商品市場，南通疊石橋家紡市場等幾大龍頭市場群，在各自細分領域占據半壁江山，并在較大總量基數的情況下，實現了中高速增長，直接拉動面輔料市場、家紡市場、小商品市場等三大細分品類實現了成交額的正增長。從全國看，流通分會重點監測的44個龍頭市場群占據了全國紡織服裝專業市場70%以上的市場份額，并實現了6.79%的增長，對行業總量起到了巨大的拉動作用。

2、塑料與飲料產業

根據國家統計局數據顯示，2024年全國塑料制品行業產量7707.6萬噸，同比增長2.9%。產量進一步向疫情前水平邁進，單就產量增長率而言，仍有較大上升潛力。

資料來源：觀研天下數據中心整理

具體到塑料制品的各細分領域，包括塑料板管型材、塑料絲繩及編織品、塑料包裝箱及容器、塑料零件及其他塑料制品類別的產量為4859.5萬噸，占比高達63%。占比第二位是塑料薄膜，產量1785. 6萬噸，占比23. 2%;其中農用薄膜產重為81.6萬噸，同比增長5. 5%。此外，泡沫塑料產量同比增長1.0%，日用塑料產量同比增長3.5%，塑料人造革及合成革產里同比增長1.0%。

2024年中國塑料制品細分領域產品產量、增幅及占比情況

資料來源：觀研天下數據中心整理

根據中國飲料工業協會公布的數據，2024年國內飲料行業總產量結束了2年的下滑，達到1.88億噸，同比增長7.5%，總營業收入5348億元，同比增長4.8%，總利潤573億元，同比增長13.9%。

2024年包裝飲用水占行業總產量的比例為48.5%，比2020年減少了4.6個百分點，歷史性跌破50%大關，碳酸飲料的占比從12.1%增長至12.8%變化不大，增長最快的是茶飲料、蛋白飲料和特殊用途飲料為主的其他飲料品類，占比從25.5%上升至30.7%。2024年，其他飲料產量同比增長16.5%，遠高于碳酸飲料的5.8%和包裝飲用水的3.9%。

資料來源：國家統計局，觀研天下數據中心整理

四、我國乙二醇產能不斷新增，自給率提高

隨著我國乙二醇產能不斷新增，自給率提高，對進口貨源的依賴呈現逐年下降趨勢。2024年乙二醇進口量714.8萬噸，月均進口量60萬噸，同比2022年進口量751.1萬噸，下滑5.6%。用凈進口量對比表觀消費量，2019-2023年期間，進口依賴度從最高60%下滑至目前30%水平。

2019-2024年中國乙二醇進出口情況

資料來源：海關總署，觀研天下數據中心整理

資料來源：海關總署，觀研天下數據中心整理

2025年4月10日國務院關稅稅則委員會、商務部、海關總署接連發布多項對美反制措施，對原產于美國的所有進口商品加征34%關稅。

中國是乙二醇凈進口國，對外依存度較高，近幾年隨著國內產能提升，年度進口總量由2021年的842.6萬噸下降至2024年的655.4萬噸，其中來源美國的進口乙二醇數量為82萬噸左右，位列進口來源國前三。未加關稅前，國內乙二醇進口關稅5.5%，4月10日加稅之后，美國乙二醇進口價格將突破5000元/噸，預計來源美國的進口乙二醇將銳減。（cyy）