我國玻纖行業上游可完全自供下游新領域應用提供增量

2025-02-20 09:17

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一、玻纖為性能優異的非金屬材料，通常用作增強型、替代型材料

玻纖高性能材料，應用范圍廣泛。玻璃纖維誕生于二十世紀 30 年代，是以葉臘石、石英砂、石灰石、白云石、硼鈣石、硼鎂石等主要礦物原料和硼酸、純堿等化工原料生產的無機非金屬材料，具有質量輕、強度高、耐高低溫、耐腐蝕、隔熱、阻燃、吸音、電絕緣等優異性能以及一定程度的功能可設計性，是一種優良的功能材料和結構材料。

根據觀研報告網發布的《中國玻纖行業發展現狀分析與投資前景研究報告（2025-2032年）》顯示，近幾年玻纖熱塑性增強材料發展迅猛，玻纖增強建材、短纖維及長纖維直接增強材料等新型產品成為玻纖行業發展的新亮點，玻纖應用已從建筑建材、電子電器、軌道交通、石油化工、汽車制造等傳統工業領域擴展到航天航空、風力發電、過濾除塵、環境工程、海洋工程等新興領域。

玻纖種類繁多，應用范圍廣

名稱		特點	用途
中堿	中堿紗	良好的耐化學性和耐酸性，較差的電氣性能差和較低的機械強度	用于制造玻璃鋼基布、防水布和管道包扎布、貼墻布基布、酸性過濾布、增強網布及電視投影屏幕布等
無堿	普通無堿紗	良好的電氣絕緣性及機械性能，但易被無機酸侵蝕	用于生產電絕緣用玻纖，也大量用于生產玻璃鋼用玻纖。
	電子紗	良好的耐燃以及耐熱性，優異的電絕緣性，穩定的尺寸和化學性能，較高的抗拉強度	用于織造電子級玻纖布、編制電子套管產品，強化紙及強化帶，砂輪軸心，電絕緣、熱絕緣材料等。
	ECR玻纖紗	優異的耐酸性和耐應變腐蝕性	用于制造地下管道、貯罐等
	ECER玻纖紗	擁有 ECR 玻纖紗的基本特點，同時透光性較好	用于生產地下管道或相關產品、拉擠型材及玻璃鋼、汽車消音器等
高性能	高強 S 玻纖紗	高強度、高模量、高成本	用于對強度要求較高的玻纖增強塑料制品和國防科學等方面
	耐堿 AR 玻纖紗	良好的耐堿性，握裹力強，彈性模量、抗沖擊、抗拉、抗彎強度極高，不燃、抗凍、耐溫度、濕度變化能力強，抗裂、抗滲性能卓越，具有可設計性強，易成型	應用在高性能增強（水泥）混凝土中的一種新型的綠色環保型增強材料。
	高強R玻纖紗	高強度、高模量，良好的耐疲勞和抗老化性	用于國防軍工、航空航天、壓力容器及高壓管道等領域
	高強 T 玻纖紗	良好的耐熱性，優異的耐酸性	用于國防軍工、航空航天、風電葉片基材、壓力容器及高壓管道等領域
	高模量 M 玻纖紗	高模量、高拉伸強度、高比模量、高比強度，良好的電絕緣性	用于航空航天工業、體育器材、和高壓帶電操作桿等。
	低介電D玻纖紗	密度低、介電常數低、介電損耗低	用于雷達罩、電磁窗、隱身、印制線路板等領域

資料來源：觀研天下數據中心整理

分類原則不同，玻纖種類各有區別。根據產品形態和生產工藝的不同，公司玻璃纖維產品可分為粗紗、細紗、粗紗制品、細紗制品四大類。其中粗紗包括直接紗、合股紗和短切紗；細紗以紗線形態可分為初捻細紗、并捻細紗、膨體細紗及直接細紗；粗紗制品包括多軸向織物、方格布、氈；細紗制品包括電子布和工業布。

根據所匹配基體樹脂材料的不同，可分為熱固性玻璃纖維和熱塑性玻璃纖維兩大類。

熱固性樹脂用玻璃纖維匹配的基體樹脂主要為酚醛樹脂、脲醛樹脂、環氧樹脂、不飽和樹脂、聚氨酯等。熱固性樹脂固化前是線型或帶支鏈的聚合物，加熱固化后分子鏈之間形成化學鍵，成為三維的網狀結構，一次成型、不可再次加熱熔融。主要用于需達到隔熱、耐磨、絕緣、耐高壓電等效果的領域，如風電葉片、電路板。

熱塑性樹脂用玻璃纖維匹配的基體樹脂主要為聚烯烴、聚酰胺、聚酯、聚碳酸酯、聚甲醛等。熱塑性樹脂在常溫下為高分子量固體，是線型或帶少量支鏈的聚合物，分子間無交聯，僅借助范德華力或氫鍵互相吸引。在成型加工過程中，熱塑性樹脂經加壓加熱后即軟化和流動，不發生化學交聯，可以在模具內賦形，經冷卻定型，制得所需形狀的制品。主要用于需達到韌性、耐蝕性、抗疲勞性等效果的領域，如汽車制造、家用電器、電子電器、建筑材料。熱塑性玻璃纖維復合材料加工固化冷卻以后，再次加熱仍然能夠達到流動性，具有良好的再回收利用性。

玻纖各類產品分類

產品分類	產品名稱	外形圖	產品介紹	主要用途
玻璃纖維
粗紗	直接紗		主要是由漏板直接拉制而成。根據浸潤劑匹配的樹脂不同，分為熱固性直接紗和熱塑性直接紗。熱固性直接紗是指適用于熱固性樹脂，如不飽和聚酯樹脂、乙烯基脂樹脂等；熱塑性直接紗是指適用于熱塑性樹脂，如 PP、PA 等樹脂	主要應用于纖維纏繞、拉擠、編織成型、LFT、片材、雙螺桿及模壓工藝等。終端產品有風電葉片、工業管罐、各類型材等領域
	合股紗		主要是由多束玻纖合股而成，分為硬質合股紗和軟質合股紗	主要應用于噴射、SMC、纏繞、拉擠及預浸料工藝。終端產品有智能衛浴、游艇、汽車內飾、超高壓輸變電絕緣棒、運動器材等領域
	短切紗		短切玻璃纖維，簡稱短切紗，主要是由特制的浸潤劑拉制原絲經由短切而成，公司產品分為熱塑短切紗、BMC 用短切紗和水拉絲	主要應用于汽車、電子電器、航空航天等領域
細紗			根據不同的加工方式和紗線形態，產品分為初捻細紗、并捻細紗、膨體細紗及直接細紗。數百根玻璃纖維原紗經一次加捻，稱為初捻紗，兩根或多根初捻紗經過二次加捻合并形成并捻紗，多根初捻紗通過平行合股的方式可加工成合股細紗，初捻紗、并捻紗、合股細紗或者粗紗通過膨化的方式可加工成膨體紗，不經過捻線工藝的細紗，外觀同直接紗形式的，稱為直接細紗	主要應用于覆銅板、膜材料、網格布、銀幕布、過濾材料、體育器材、窗紗等領域
玻璃纖維制品
粗紗制品	多軸向織物		多軸向織物是一種新型的、先進的織物類型，其結構是由通過特殊的經編組織（例如編鏈或經平組織）將經向、緯向和斜向紗線縫編形成，織物中的鋪層絲束能夠保持無屈曲的平直狀態	主要應用于生產風電葉片、航空航天、管道等領域
	方格布		連續玻璃纖維經過機織的方式織造而成的機織物。如果紗線是單股無捻粗紗，即直接紗，則此類機織物稱為無捻粗紗布，俗稱方格布	主要應用于體育器材、醫療器械、汽車部件等領域
	氈		玻璃纖維氈是由連續原絲或短切原絲不定向地通過化學粘結劑或機械作用結合在一起制成的薄片狀制品。公司氈類產品分為短切氈、濕法氈和針刺氈	主要應用于各種板材、采光板、船體、浴缸、冷卻塔、防腐材料、車輛、拉擠型材管道、貯罐、保溫隔熱材料、汽車尾氣過濾材料等領域
細紗制品	細紗布		連續玻璃纖維經過機織的方式織造而成的機織物。如果紗線是細紗，則稱為細紗布。細紗布根據用途不同，又分為電子布和工業布	主要應用于電子電器、航空器材、保溫隔熱等領域

資料來源：觀研天下數據中心整理

二、產業鏈上游可完全自供，中游集中度高，下游應用廣泛

上游礦石與化工原材為材，中游行業穩定集中度高，下游運用廣泛，單行業占比不大。玻纖產業鏈上游產業涉及采掘、化工、能源，下游產業涉及建筑建材、電子電器、軌道交通、石油化工、汽車制造等傳統工業領域及航天航空、風力發電、過濾除塵、環境工程、海洋工程等新興領域。其中，玻纖制品和玻纖復合材料處于后端，即具體各領域運用端，產品包括各種玻纖織物及玻纖無紡制品。玻纖復合材料由玻纖制品進行深加工制成，主要包括 CCL（覆銅板）、絕緣材料、浸漬涂層制品、FRSP（熱固性增強塑料制品）、FRTP（熱塑性增強塑料制品）、增強建材及其他復合板材/片材。

玻纖上游：包括石灰石、石英砂、葉臘石、硼鈣石、硼鎂石、白云石等礦石原料，以及浸潤劑、純堿、硼酸等化工原料。礦石與化工原材料大部分可國內自給。

玻纖中游：國內外集中度較高。全球看，中國巨石、美國OC、日本NEG、泰山玻纖、重慶國際、美國JM六大廠商占全球產能接近75%。國內看，截至2023 年中國巨石占比最大達 32%，其次為泰山玻纖及重慶國際占比分別為16%、15%。山東玻纖、邢臺金牛、江蘇長海占比較小，分別為 6%、4%、3%。

玻纖下游：應用廣泛，其中主要應用于建筑建材，其次為電子電氣、交通運輸、管道、工業、新能源環保等方面，分別為 35%、29%、15%、12%和 9%。

資料來源：觀研天下數據中心整理

三、供給：玻纖是技術與資本密集型產業，全球玻纖產量持續增長，中國玻纖產量占全球比重約2/3

玻纖行業具有資金投入多、技術壁壘高的特點。據國際復材招股書披露，玻纖企業需要掌握池窯設計、節能燃燒、玻璃配方、漏板設計與制造、表面處理、纖維成型等多項核心技術才能進行規?；a；其次，投資一條年產12 萬噸的粗紗生產線需要約12 億元的固定資產投入，電子紗固定資產投入比粗紗更高。玻纖重資產主要體現在池窯、廠區建設、拉絲機以及鉑銠合金等投入，尤其是鉑銠合金，其由貴金屬鉑金和銠粉混合加工成為鉑銠合金漏板，用于玻璃纖維的最后成絲工序。另外在技術儲備方面，玻纖企業需要掌握池窯設計、節能燃燒、玻璃配方、漏板設計與制造、表面處理、纖維成型等多項核心技術才能進行規?；a。

與玻璃行業類似，玻纖行業生產具有連續性特征，遵循8-10年的冷修周期。玻璃纖維原絲通過池窯拉絲而得，而池窯拉絲是一個連續生產過程，一般池窯點火開始生產后，在其使用壽命期限內（一般為8-10 年）不能停窯，因此玻纖生產是連續性的，與玻璃類似，不具有明顯的季節性特征。由于玻纖產品的應用領域較為廣泛，玻纖銷售季節性特征亦不明顯。

從供應情況來看，隨著玻纖下游各行業市場容量提升，疊加玻纖應用范圍不斷擴展，2012-2022年全球玻纖產量從530萬噸增加至1041萬噸，CAGR為7.0%；其中，中國玻纖產量從288 萬噸增加至687萬噸，CAGR為9.1%，2022年我國玻纖產量占全球比重高達66%，出口成為我國玻纖產業的重要需求環節。

數據來源：中國玻纖工業協會，觀研天下數據中心整理

四、需求：玻纖應用領域廣泛，新領域提供增量

玻纖應用領域廣泛，建筑，交運和電子是主要應用領域，行業整體與經濟及工業制造投資增速相關。由于玻璃纖維復合材料具有結構穩定、輕質高強、絕緣性能好、節能保溫、減震、抗疲勞、抗腐蝕、成型加工便捷等特點，其在工業各領域均有廣泛的應用。根據中國巨石年報披露玻纖下游運用包括建筑材料（占 35%）、交通運輸（29%）、電子電器（15%）、工業設備(12%)、能源環保（9%）等。

數據來源：觀研天下數據中心整理

（1）風電領域：短期看招標落地，長期看碳中和帶動新能源裝機

碳中和政策導向將有效推動新能源行業發展，以風電為代表的新能源行業玻纖需求有望長期維持增長。2022 年 6 月，國家發展改革委、國家能源局等 9 部門聯合印發《“十四五”可再生能源發展規劃》，在 2030 年非化石能源消費占比達到 25%左右和風電、太陽能發電總裝機容量達到 12 億千瓦以上的基礎上提出更高的 2035年遠景目標，按照 2025 年非化石能源消費占比 20%左右任務要求，大力推動可再生能源發電開發利用，積極擴大可再生能源發電利用規模。2023 年 12 月，國務院發布《空氣質量持續改善行動計劃》，重提 2025 年新能源發展目標，非化石能源消費比重達 20%左右，電能占終端能源消費比重達 30%左右，并要求大力發展新能源和清潔能源，有望支撐風電需求。

預計2023~2025 年國內新增裝機累計容量可達 321GW, 以每 GW 風電玻纖用量在1萬噸，未來三年僅風電新增裝機容量對于玻纖需求可達321萬噸，考慮到未來風電成本持續下，單位收益率提高或進一步促進裝機，提振玻纖需求。

數據來源：觀研天下數據中心整理

（2）建筑材料：建筑業穩健增長，支撐相關領域需求

在建筑領域，玻纖主要用于各類輕質建筑、節能房屋、景觀建筑、裝飾材料、模塊化建筑，以及智能衛浴、安全防護材料的結構體，如建筑承載工程中的加固材料（混凝土梁、柱）、建筑物內外墻體保溫、防水、抗裂材料和節能建筑門窗等。建筑業作為國家的支柱產業，行業一直保持穩健增長，2012 年至 2023年，我國建筑業總產值由 13.72 萬億元增長至 31.19 萬億元，年均復合增長率7.88%。同時，隨著國家對建筑節能的要求不斷提升，加之地方政府對建設節能綠色建筑的政策支持，玻纖聚氨酯復合材料因其具有隔熱性能好、耐火性能好、強度高等優點被更加廣泛地應用于節能門窗領域，玻纖節能門窗的市場滲透率不斷提高，提振建筑領域的玻纖需求。

綜合來看，在建筑業總產值穩健增長的情況下，加之綠色節能帶動玻纖在復合材料領域的拓展加速，玻璃纖維作為建筑基礎材料的需求也將隨之增長。

數據來源：國家統計局，觀研天下數據中心整理

（3）交通運輸：軌道交通大力發展，支撐相關領域需求

在軌道領域，玻纖既可以應用于應急疏散平臺、電纜架、電纜槽、隔音屏障、走道格柵、護欄格柵等設施中，又可用于高鐵列車的車頭前端部、車門、座椅、墻板、轉向架、司機臺儀表框、車頂受電弓罩、蓄電池箱等結構件。

在國家大力發展軌道交通的政策背景下，軌道交通保持穩健增長，2015 年- 2022 年，我國軌道交通裝備市場從 3899 億元增長至 9673 億元，年均復合增長率 13.86%，預計2023年市場規模達到9928億。軌道交通市場空間的穩健增長，支撐相關領域玻纖需求。

數據來源：國家統計局，觀研天下數據中心整理

在汽車制造領域，碳中和下的汽車行業的能源節約重要性進一步提升，無論是傳統汽車降低車身重量來達到節能減排，還是新能源本身電池容量有限的情況下對于車身重量更為敏感，汽車減重是關鍵。通過對比各類材料看，玻纖綜合性價比最高，若在前端模塊、發動機罩、新能源汽車電池保護盒、復合材料板簧、儀表板、底護板、車門板、翼子板、側裙板等部位使用玻纖增強復合材料，能有效的降低整車質量，對燃油車油耗的降低以及新能源汽車續航里程的提升具有顯著作用。

根據中國汽車工程學會編著的《節能與新能源汽車技術路線圖》提及的減重目標作為測算基礎，預估 2025 年新能源汽車改性塑料用量將從 2019 年的 163 千克/臺提升至 247 千克/臺，以改性塑料中玻纖復材占比為 50%，每輛車邊際玻纖增量在42kg，假設 2025 年新能源汽車滲透率達到 40-50%，整體汽車銷量依舊保持 2700萬輛，則玻纖需求增量在 51.03 萬噸。