風電葉片行業：碳纖維原材將加速滲透 國內供需緊平衡 雙寡頭格局趨勢明顯

前言：

風電葉片主要原材料為增強纖維和樹脂，其中增強纖維以玻纖為主，但隨著風電裝機要求材料性能、工藝水平更優以及成本持續下降，葉片用碳纖維將加速滲透。

葉片是風電機組高價值量零部件，風電裝機容量攀升帶動風電葉片高需求，而風電葉片短期新增供給彈性較小，供需將呈現緊平衡狀態。風電葉片行業參與者主要分為國有企業、上市民營企業和海外葉片巨頭在中國設立的企業，三方各具優勢。從市場份額看，我國風電葉片CR2接近 50%，行業雙寡頭競爭格局明顯。

為實現更低的度電成本，風電行業大型化進度提速。在此趨勢下，為實現更大的掃風面積，風電葉片長度將不斷提升。

一、風電葉片主要原材料包括增強纖維及樹脂，葉片用碳纖維將加速滲透

風電葉片基本結構包括葉片主體和葉片大梁，主要原材料為增強纖維和樹脂，總占比達64%。

根據觀研報告網發布的《中國風電葉片行業發展現狀分析與投資前景預測報告（2025-2032年）》顯示，常用葉片基體材料包括不飽和聚酯樹脂、環氧樹脂、乙烯基樹脂等，近年來，環氧樹脂逐漸成為風電葉片的基體樹脂。增強纖維以玻纖為主，但隨著風電裝機要求材料性能、工藝水平更優以及成本持續下降，葉片用碳纖維將加速滲透。

資料來源：觀研天下整理

預計2025年全球風電碳纖維需求量將達4.8萬噸，2025-2027年CAGR為13.4%。

數據來源：觀研天下數據中心整理

二、我國風電葉片市場需求量大但供給彈性較小，供需呈現緊平衡狀態

葉片是風機實現風能轉化為機械能的核心零部件，占機組成本20%-30%，屬于風電機組高價值量零部件。

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風電裝機容量攀升帶動風電葉片高需求。我國已連續14年穩居世界風電裝機容量的榜首，彰顯了我國在風電領域的強大實力。截至2024年，我國風電累計裝機已達5.3 億千瓦。我國風電新增裝機表現尤為搶眼，2024年，全國(除港、澳、臺地區外)新增裝機14388臺,容量8699萬千瓦,同比增長9.6%，創下歷史新高。

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風電葉片擴產周期長，在一年左右；且行業具備資本密集型、勞動密集型的明顯特征，短期新增供給彈性較小。2024年國內葉片環節產能約 117GW，與 2025 年風電需求基本持平，預計 2025 年葉片環節供需將呈現緊平衡狀態。

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三、多方參與風電葉片市場競爭，行業雙寡頭格局明顯

我國風電葉片行業參與者主要分為國有企業、上市民營企業和海外葉片巨頭在中國設立的企業。

國有企業擁有強大原材料供應支撐，代表包括中材葉片、時代新材等；上市民營企業通過不斷創新和優化產品結構來鞏固市場地位，代表包括艾朗科技、紅葉風電等；海外葉片巨頭在中國設立的企業憑借先進的技術和品牌影響力在行業中占據一席之地，代表包括LM、TPI等。

我國風電葉片行業參與者分類

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我國風電葉片行業集中度高，2023年CR2接近 50%，行業雙寡頭競爭格局明顯。

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四、風電大型化持續推進，風電葉片尺寸不斷增大

自2021 年風電行業全面實現平價上網以來，為實現更低的度電成本，行業大型化進度提速明顯。

2024年，我國陸上風電平均吊裝單機容量為 5.9MW，海上風電平均吊裝單機容量為 10MW，較 2020 年吊裝單機容量均實現翻倍增長。從結構上來看，5-7.9MW 機型吊裝占比接近 80%，仍是國內風電裝機的主力，但 8MW 及以上風機占比迅速提升，2024 年國內 8MW 及以上風機吊裝占比達 15.7%，較上年增長7個百分點。預計2025 年 8MW 及以上機型占比將提升至 30%。

在風機大型化持續推進背景下，為實現更大的掃風面積，葉片長度隨著單機功率變大不斷提升。從發電能力上來看，風機葉片尺寸每增大 10%，機組捕風能力及發電能力將提升約 12%，目前國內陸風機組主流功率段集中在 5-7MW 水平，對應葉片長度在 60-90 米左右，8MW 及以上的大兆瓦機型葉片長度則在 80 米甚至 100 米以上，而針對海上的16MW 甚至 20MW+機型，其葉片長度可達到 120-150 米。隨著技術的進一步發展，預計葉片長度和設計將繼續改進，以適應更高效的風能轉換。

數據來源：觀研天下數據中心整理

數據來源：觀研天下數據中心整理（zlj）