蒸汽式電子煙即霧化式電子煙，是一種類似于傳統香煙的電子設備，它通過將液體電子煙油加熱，發生汽化反應，產生蒸汽來模擬香煙的味道和感覺，蒸汽式電子煙可以分為大型電子煙、迷你電子煙、一次性電子煙和無煙電子煙。
蒸汽式電子煙產業鏈上游為原材料供應商，包括電子元器件、玻璃、合成樹脂、電池、芯片等，中游則是蒸汽式電子煙的設計生產企業，中國蒸汽式電子煙企業的經營模式通常為ODM/OEM，下游則是銷售渠道和客戶，銷售渠道有貿易品牌代理商、線上渠道、線下渠道等。
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成本結構來看，蒸汽式電子煙原材料包括電子元器件、玻璃、合成樹脂、電池、芯片等，在蒸汽式電子煙成本結構中，電池占比最高，達到總成本的55%，其次是霧化器占比35%。
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營收及優勢來看，我國蒸汽式電子煙行業設計生產企業有思摩爾國際控股有限公司、霧芯科技有限公司、深圳市五輪科技股份有限公司、深圳市斯科爾科技股份有限公司。
2023年我國蒸汽式電子煙行業代表性企業營收及競爭優勢
| 公司名稱 | 營收（億元） | 凈利潤（億元） | 競爭優勢 |
| 思摩爾國際控股有限公司 | 111.68 | 43.34 | 公司核心競爭力突出，專利體系、生產能力、產品品質、客戶優勢等共筑強大護城河；深度綁定大客戶，業績持續快速成長；新業務、新品類積極拓展，全球霧化龍頭未來成長前景廣闊。 |
| 霧芯科技有限公司 | 15.86 | 5.34 | 豐富的產品種類，研發增強用戶體驗；線下渠道最廣泛，先發制人形成良性循環；公司創始團隊成員學歷背景優秀，來自頂級電子消費品、快速消費品、互聯網、咨詢和投資公司，相關行業管理經驗豐富、 |
| 深圳市五輪科技股份有限公司 | 3.27 | 0.22 | 自成立以來，始終專注于“健康電子煙”的開發和研制。憑借著高品質的經營理念和雄厚實力，公司匯集了一批高素質、富有經驗的研發和經營管理人才。公司擁有高標準的質量管理體系和現代化的生產、舒適的辦公環境、先進的電子技術設備，確保產品質量符合國際標準，并取得CE，ROHS，ISO9000認證。企業品牌項目包括五輪科技。擁有多項知識產權，其中包括1個企業品牌項目，89個注冊商標，150個專利信息，16個軟件著作權，這些知識產權的擁有，表明該企業擁有較強的實力和創新能力。 |
| 深圳市斯科爾科技股份有限公司 | 33.4 | 10 | 斯科爾科技主要經營電子霧化器、電子霧化器的關鍵零部件及相關設備的銷售和研發，同時還注重新產品研發、人才引進、技術培訓和管理。公司擁有超過20000余平方米的制造產業基地，以確保產品的高質量產出。擁有多項企業品牌項目、軟件著作權、注冊商標和專利信息。其中，注冊商標數量為115個，專利信息數量為485條。 |
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企業來看，2022年思摩爾營業總收入完成121.4億元，毛利潤52.6億元，毛利率為43.31%。2023年思摩爾營業總收入完成111.68億元，同比下降8%，毛利潤43.34億元。
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