我國實體藥店行業陷入困境 收入結構仍相對單一 市場資源正加速向頭部企業聚攏

一、實體藥店是目前我國零售藥店市場重要組成部分，銷售規模占比達60%以上

零售藥店?是指依法取得《?藥品經營許可證》的單一門店的藥品零售經營企業，也稱為獨立零售藥店。零售藥店主要包括實體藥店和網上藥店兩種形式，為消費者提供藥品、醫療器械、保健品等相關商品的購買服務。其中實體藥店是目前我國零售藥店市場重要組成部分，其銷售規模占比達60%以上。按終端平均零售價計算，2024年，我國實體藥店和網上藥店(含藥品和非藥品)銷售規模達9411億元，同比增長1.9%。其中我國實體藥店銷售規模達6119億元，占整體市場的65%。

數據來源：米內網，觀研天下整理

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二、受醫保政策收緊、線上藥店沖擊等多因素影響，實體藥店行業陷入困境

根據觀研報告網發布的《中國實體藥店行業現狀深度研究與發展前景預測報告（2025-2032）》顯示，實體藥店是指依法取得藥品經營許可證的藥品零售企業,其經營場所為實體店鋪,主要銷售藥品、醫療器械等商品。過去，走在街頭巷尾，百米之內五家藥店的場景屢見不鮮，實體藥店遍地開花，市場呈現出一片繁榮。截至2024年底，全國藥店總數已突破68萬家，較2023年增長7.8%。在一線城市核心商圈，平均每平方公里內就有超過25家藥店。但如今，實體藥店行業卻陷入了前所未有的困境。數據顯示，2024年我國實體藥店零售規模同比下滑1.8%，低于全國社會消費品零售總額3.5%的增速。

數據來源：公開數據，觀研天下整理

與此同時，相關上市民企藥房的財務數據也反映出實體藥店行業的不景氣。例如在2024年，我國連鎖藥店TOP5的營收增速均不超過10%，尤其是老百姓、國大藥房出現了負增長。而在凈利潤方面，除了益豐藥房同比正增長以外，其余藥房都出現了明顯的下降，最大降幅高達310%。

2024年我國連鎖藥店TOP5經營業績情況

資料來源：各企業財報，觀研天下整理

而根據分析，造成我國實體藥店行業不景氣的因素主要有以下幾點：

一是在電商和O2O的雙重沖擊下，傳統藥店的生存空間正被不斷擠壓。在互聯網時代，消費者動動手指就能在醫藥電商平臺下單買藥，無需出門奔波，還能輕松對比不同商家的藥品價格。線上平臺運營成本低，藥品價格也更親民，讓實體藥店在價格競爭中節節敗退，使其市場份額不斷下滑。有數據顯示，2024年我國實體藥店市場份額占比跌至65%，較2023年再跌2.5個百分點。

數據來源：米內網，觀研天下整理

二是國家的醫保政策也在不斷調整。眾所周知，醫保個人賬戶一直是藥店收入的重要來源。然而，近年來國家為了控制醫療費用的過快增長，對醫保個人賬戶的使用范圍和額度都進行了一定的限制，使得許多依靠醫保購藥的顧客進店頻次大幅減少，直接導致藥店客流量銳減，銷售額直線下降。2024年上半年，我國藥店店均銷售額同比下滑10.6%，其中客單價同比下滑8.9%。同時，隨著國家醫保局持續擴大集中采購范圍，2024年集采藥品品種已占藥店銷售藥品品種的65%以上。藥價平均降幅超過50%，直接削減了藥店利潤。

三是客流量與單店服務能力明顯下滑。前幾年的藥店行業一味跑馬圈地，乃至“三步一藥店”，以此增加收入。在競爭和內卷中，全國的實體藥店卻陷入了銷售額、客單價下滑的困境。數據顯示，2023年我國連鎖藥店日均人效、坪效下降至1344元/人、72元/平方米，較2018年下滑15%以上。單店服務能力已從2020年的3000人降低至2024年6月末的2000人，一些重點城市已經下探至1000人。

四是成本壓力的增加。據了解，一家藥店要維持運轉，至少需要雇傭兩名員工，每月用人成本至少需要1萬元左右。與此同時，隨著監管趨嚴，藥店必須配備足夠數量的執業藥師。2024年，一線城市執業藥師年薪已達18-22萬元，較三年前上漲了約40%。人力成本已成為藥店第二大運營開支，僅次于商品采購成本。此外還要承擔房租、水電等費用，這筆費用每月在數千元到數萬元不等。

五是過度密集的藥店分布導致惡性價格戰，使得行業平均利潤率下滑。有資料顯示，我國藥店行業平均利潤率從2020年的8.2%下降至2024年的5.7%。

數據來源：公開數據，觀研天下整理

三、行業不景氣下，我國藥店市場迎來關店潮

在上述行業不景氣的環境下，2024年以來我國藥店迎來了關店潮。有數據顯示，2024年，我國有3.9萬家藥店關門大吉，每個季度平均有9807家零售藥店關門，日均關閉數量達107家，閉店率較2023年上升了1.9個百分點，達到5.7%。展望2025年，預計將有5萬至10萬家藥店關閉，整個行業門店數量可能從70萬家縮減至60萬家。在這一趨勢下，中小連鎖藥店和單體藥店受到的影響最為顯著。醫保飛檢、線上購藥的分流以及日益激烈的市場競爭，都使得這些企業的生存壓力不斷加大。

數據來源：公開數據，觀研天下整理

四、百強連鎖藥店銷售與門店占比持續上升，市場資源正加速向藥店頭部企業聚攏

盡管整體市場增速放緩，但百強連鎖藥店的銷售占比與門店占比卻持續上升。有數據顯示，2021-2024年我國百強連鎖藥店的銷售占比從44%提升至58.8%，門店占比從20.3%上升至40%??。這一組數據表明，當前我國市場資源正加速向藥店頭部企業聚攏。在此背景下，中小連鎖藥店的生存境遇將愈發艱難。

數據來源：公開數據，觀研天下整理

五、藥店收入構成發生根本性變化，但藥品仍為實體藥店最主要銷售品類

收入結構方面：以往過度依賴藥品銷售，單純依靠標品差價的方式，使得藥店的收入結構相對單一，容易受到政策影響，導致利潤空間受擠壓。困境中求變，目前不少藥店開始將“擴品類”尤其是擴非藥提上日程，行業也迎來一波轉型浪潮。例如，白塔寺藥店推出“文創堂”品牌，旗下門店銷售文化T恤、四物湯明信片、中草藥香囊等各式中草藥元素文創產品，此外還推出“藥咖啡”品牌。健之佳除中西成藥外，還重點把握銀發、悅己和增強免疫力等產生的非藥市場長期需求，并嘗試包含個護、保健食品、養生中藥、生活便利品等多品類融合型直播。

部分藥店“擴品類”情況

資料來源：公開資料，觀研天下整理

現階段，我國現代藥店的收入構成已發生根本性變化，其盈利模式主要包括以下幾個方面：

現代藥店盈利模式主要包括以下幾個方面

資料來源：公開資料，觀研天下整理

隨著藥店開始“擴品類”，我國實體藥店銷售產品逐漸多元化，包括藥品、藥材、器械、保健品等。其中藥品仍為藥店藥品最主要銷售品類。數據顯示，2024年在我國實體藥店中，藥品類銷售額漲至4981億元，較2023年增長2.3%；占比升上81.4%，較2023年提升3.2個百分點。由此可見，當前我國實體藥店收入結構仍相對單一。

數據來源：米內網，觀研天下整理

數據來源：米內網，觀研天下整理（WW）