前言：
近幾年，在國家餐飲消費券拉動下，我國餐飲收入持續上升，連鎖化率已經增長到23%。然而，在市場火熱的背后，我國連鎖餐飲行業“寒潮”涌動，如頭部企業利潤下滑、價格兩級分化、加盟商相繼跑路、投融資市場降溫、新店拓展節奏放緩等等。不過，連鎖餐飲企業也沒有懈怠，開始試圖開辟新的增長路徑，出海、開發子品牌等成為各大連鎖餐企的關鍵策略。2025年，我國連鎖餐飲品牌想要在洗牌市場中脫穎而出，需要在品牌建設、產品創新、新業務與海外市場拓展、服務質量提升及供應鏈優化等全方位強化，提高核心競爭力，才能在市場中站穩腳跟。
1、餐飲消費券拉動效果顯著，連鎖化率繼續提升
自2023年以來，隨著國家推出的擴大內需和促進消費的一系列政策措施逐漸顯現成效（以上海消費券舉例，根據解放日報報道，前兩輪“樂品上?！辈惋嬒M券每1元的補貼可以帶來4.2元消費，發放期間上海線下餐飲消費合計583.9億元，同比增長11.4%。），居民外出旅行的意愿顯著增強，導致文化旅游市場持續升溫。這一趨勢直接促進了餐飲和旅游服務的消費快速增長，為餐飲行業的全面復蘇注入了強勁動力。數據顯示，2024年，我國餐飲收入55718億元，增長5.3%；限額以上單位餐飲收入15298億元，增長3%；餐飲連鎖化率繼續提升，從2021年的19%進一步提升至23%。
數據來源：觀研天下整理
2024年主要代表性餐飲消費券情況梳理
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城市 |
消費券名稱 |
資金來源 |
券面設置 |
發放規模 |
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杭州 |
“食在杭州”消費券 |
杭州商務局 |
滿50元減10元、滿100元減20元、滿200元減40元、滿300元減60元、滿500元減100元 |
總計3000萬元 |
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廣州 |
“食在廣州”消費券 |
市級財政資金 |
滿200元減50元、滿500元減100元、滿1000元減200元 |
共計1億元 |
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上海 |
“樂品上?！毕M券 |
市級財政資金 |
滿300減50元、滿500減100元、滿800減200、滿1000減300元 |
共計3.6億元 |
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“樂享浦東”消費券 |
區級財政資金 |
滿200元減60元、滿400元減160元、滿600元減240元、滿900元減400元 |
1億元 |
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天津 |
“津樂購”消費券 |
市商務局、市財政局使用財政資金 |
滿100元減25元、滿200元減50元、滿500元減130元 |
1600萬元 |
資料來源：觀研天下整理
2、我國餐飲市場洗牌，頭部品牌競爭力增強
根據觀研報告網發布的《中國連鎖餐飲行業發展趨勢研究與未來前景分析報告（2025-2032）》顯示，雖然我國餐飲連鎖化率不斷提高，但行業分化十分明顯，2024年約60%的餐飲從業者此前從未涉足該行業。因此，由于運營經驗匱乏，這些新手經營的餐飲品類同質化嚴重，市場生存能力相對較弱。根據數據顯示，2024年全國新開餐飲門店數量451萬家，開店率為67.5%；新關閉餐飲門店數達409萬家，閉店率達61.2%，同比增長10.2pct。
數據來源：觀研天下整理
從品牌門店分布來看，頭部餐飲門店數有所增加，2023年門店千家以上的大型連鎖企業擁有的門店數占全部連鎖門店的24%，同比提升1.1pct；而門店數在100個以下的小型連鎖企業，其門店數占總數量的比重下降至2023年的43%，同比下降7.0pcts。
3、超半數上市餐飲連鎖企業利潤下滑
企業業績下滑也反映出餐飲連鎖市場“寒潮”。根據相關資料，奈雪的茶2024年凈利潤從2023年盈利0.21億元驟降為虧損9.19億元，創下上市以來最大虧損紀錄；呷哺呷哺2024年度收入47.55億元，虧損總額為4.01億元；2024年味千（中國）凈虧損0.2億元，較上年同期下跌111.17%。
2024年我國部分餐飲上市公司營收及利潤情況
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品牌名稱 |
營業收入（億元） |
同比增幅 |
凈利潤（億元） |
同比增幅 |
|
海倫司 |
7.52 |
-37.76% |
-0.78 |
-143.20% |
|
上海小南國 |
3.14 |
-30.23% |
-0.85 |
-87.32% |
|
呷哺呷哺 |
47.55 |
-19.65% |
-4.01 |
-100.88% |
|
茶百道 |
49.18 |
-13.78% |
4.72 |
-58.55% |
|
唐宮中國 |
10.21 |
-9.10% |
-0.19 |
-145.40% |
|
味千(中國) |
17.17 |
-5.40% |
-0.20 |
-111.17% |
|
奈雪的茶 |
49.21 |
-4.70% |
-9.19 |
-4495.69% |
|
全聚德 |
14.02 |
-2.09% |
0.34 |
-43.15% |
|
九毛九 |
60.74 |
1.47% |
0.56 |
-87.69% |
|
海底撈 |
427.55 |
3.14% |
47.08 |
4.56% |
|
廣州酒家 |
51.24 |
4.55% |
4.94 |
-10.29% |
|
同慶樓 |
25.25 |
5.14% |
1.00 |
-67.09% |
|
古茗 |
87.91 |
14.50% |
14.93 |
36.20% |
|
小菜園 |
52.10 |
14.52% |
5.81 |
9.13% |
|
蜜雪集團 |
248.29 |
22.29% |
44.54 |
39.80% |
|
瑞幸咖啡 |
344.75 |
38.40% |
29.32 |
2.94% |
|
達美樂中國 |
43.14 |
41.41% |
1.31 |
1394.20% |
|
霸王茶姬 |
124.05 |
174.35% |
25.15 |
213.30% |
資料來源：觀研天下整理
4、餐飲連鎖價格分化：有人降價，有人悄悄漲價
而針對業績下滑，大多連鎖餐飲企業把原因歸咎于需求收縮和供給過剩兩大因素。消費者更為謹慎，使得整個市場需求收縮，同時新入局者不斷涌現、價格戰愈演愈烈，導致餐企們日子過得愈發艱難。以呷哺呷哺為例，2024年5月份宣布做出菜單調整，門店套餐價大部分下降到50元的價格帶，整體降幅在10%左右。結合財報來看，呷哺呷哺的客單價從2023年的62.2元降至2024年54.8元。據據悉，在降價措施實施近兩個月后，呷哺呷哺的營業額、利潤和客流量均同比增長10%，但2024年全年同店銷售額卻下降23.3%。
快餐、茶飲、火鍋、烤魚、自助、素食等領域的各大品牌紛紛入局，各類9.9元產品層出不窮，如9.9元鍋底、9.9元一盤鮮牛肉、9.9元一條烤魚、9.9元暢吃26個素菜、9.9元抵100元的代金券，9.9元自助吃到飽……
2022-2024年我國部分餐飲上市公司客單價及翻臺率
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品牌名稱 |
客單價（元） |
翻臺率（次/天） |
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2024年 |
2023年 |
2022年 |
2024年 |
2023年 |
2022年 |
|
|
海底撈 |
97.5 |
99.1 |
104.9 |
4.1 |
3.8 |
2.9 |
|
達美樂中國 |
82.1 |
86.8 |
95.1(2022年上半年) |
/ |
/ |
/ |
|
呷哺呷哺 |
54.8 |
62.2 |
63.9 |
2.5 |
2.6 |
2.0 |
|
湊湊 |
123.5 |
142.3 |
150.9 |
1.6 |
2 |
1.9 |
|
九毛九 |
55 |
58 |
55 |
2.7 |
2.9 |
2.4 |
|
太二 |
71 |
75 |
77 |
3.5 |
4.1 |
3.5 |
|
慫火鍋 |
103 |
113 |
128 |
2.9 |
3.8 |
3.6 |
|
小菜園 |
59.2 |
65.2 |
65.8 |
3 |
3.3 |
2.8 |
資料來源：觀研天下整理
但也有連鎖餐飲企業在悄悄漲價。自2024年5月起，1點點飲品價格普遍上漲1~3元；7月，星巴克中國調整“專星送”服務收費方式，部分商品收取1元打包費7月，“西餐平價”薩莉亞也開始漲價，菜品總體漲價幅度在1~2元；2024年底，肯德基門店內的早餐、薯條、漢堡等產品漲價0.5~2元。
有業內人士表示，連鎖餐飲行業出現降價與漲價相互交織的復雜態勢，背后是市場競爭、成本變化、品牌策劃等多種因素共同作用的結果。
5、部分連鎖餐飲企業放緩新店拓展節奏，加盟商相繼跑路
此外，部分連鎖餐飲企業為削減成本、維持利潤，開始調整開店策略，放緩新店拓展節奏，甚至關停經營業績欠佳的門店。例如，2024年，九毛九新開150間餐廳，關閉69間餐廳，僅凈增81家門店，相較2023年凈增170家的擴張速度，2024年增幅近乎腰斬，并且九毛九2025年將不開設開店目標，具體開店數量將根據市場環境變化動態調整，確?！白鲆怀梢弧?，同時就已提及轉讓“那未大叔是大廚”和“賴美麗酸湯烤魚”兩個子品牌。
呷哺呷哺關閉138家門店，同期新開65家，年末門店總數由833家縮減至760家，凈減少73家；湊湊的門店數量則出現負增長，全年凈減少60家，至年末僅剩197家門店。
還有一些因單店業績表現不理想，新加盟商愈發謹慎，不敢輕易涉足開店，如2024年古茗有871名加盟商終止加盟關系，同比增長107%，茶百道有890家加盟店終止合作，同比增長305%。
6、沖刺上市，連鎖餐飲品牌加速擁抱資本市場
面對此情況，不少連鎖餐飲品牌選擇加快上市，沖刺資本，來應對市場沖擊。例如，2024年4月，茶百道在港交所敲鐘，成功上市，成為“新茶飲第二股”；同年年底，小菜園在港交所主板掛牌上市，當日總市值破百億港元；2024年12月，古茗赴港上市前置許可獲得批準。同時，蜜雪冰城、滬上阿姨、老鄉雞、鄉村基、老娘舅等多家連鎖餐企在排隊IPO。
然而造成這種現象的主要原因有：一是，連鎖餐飲企業業績持續承壓，如果能成功上市，一定程度上能實現資金“回血”，甚至能突破發展局限、實現規模擴張……比如，老鄉雞方面明確表示，港股IPO募集所得資金，將主要用于強化供應鏈布局、拓展門店網絡，以此擴大品牌覆蓋范圍，深化市場滲透程度，逐步實現全國化乃至國際化的戰略布局。
二是，對賭協議的壓力致使連鎖餐企加快上市進程。例如，小菜園在上市前曾與加華資本簽訂對賭協議，若其未能在規定時間內完成上市或上市后市值未達預期，就有可能會觸發回購或補償條款。
7、連鎖餐飲行業投融資市場持續降溫
不過，資本缺對連鎖餐飲企業熱度不高，市場投融資持續下降。據不完全統計，2024年，我國餐飲行業相關融資事件不足100起；剔除未披露金額的案例，億元級別融資僅有7起，相較2023年的20起，數量大大減少。
數據來源：觀研天下整理
2024年我國部分餐飲品牌投融資盤點
|
品牌 |
品類 |
融資輪次 |
融資金額 |
|
脆雞日記 |
小吃快餐 |
戰略融資 |
未披露 |
|
米悅拌飯 |
小吃快餐 |
天使輪 |
數百萬元人民幣 |
|
米倌人拌飯 |
小吃快餐 |
天使輪 |
千萬級 |
|
劉賢惠 |
小吃快餐 |
天使輪 |
5000萬人民幣 |
|
牛大吉 |
小吃快餐 |
B1輪 |
8200萬元 |
|
夸父炸串 |
小吃快餐 |
B輪 |
3.5億元人民幣 |
|
西街油條 |
小吃快餐 |
戰略融資 |
2250萬元 |
|
尚明洞牛肉湯飯 |
小吃快餐 |
天使輪 |
3000萬人民幣 |
|
正經八板皮皮王 |
小吃快餐 |
天使輪 |
數百萬人民幣 |
|
西少爺 |
小吃快餐 |
天使輪 |
未披露 |
|
物只鹵鵝 |
小吃快餐 |
戰略融資 |
4000萬元 |
|
喜錦薈 |
小吃快餐 |
A輪 |
3000萬人民幣 |
|
姜小溪蘭州牛肉面 |
小吃快餐 |
A輪 |
1200萬元人民幣 |
|
漢堡印 |
小吃快餐 |
天使輪 |
千萬級 |
資料來源：觀研天下整理
雖然我國連鎖餐飲市場投資降溫，給行業帶來挑戰，但也蘊藏著一定機遇。未來，我國連鎖餐飲業有望加速回歸本質、走上良性發展軌道，這也為有創新精神的企業提供新的發展機會。
8、開展子品牌、出海、下沉市場等成為連鎖餐飲企業突破困境策略
連鎖餐飲企業也沒有懈怠，開始試圖開辟新的增長路徑，出海、開發子品牌等成為各大連鎖餐企的關鍵策略。例如，在出海方面，截至2024年底，喜茶在新加坡、英國、加拿大、澳大利亞、馬來西亞、美國、韓國7個海外國家以及中國港澳地區，共開出超70家門店；截至2024年9月30日，蜜雪冰城門店已遍及海外11個國家，包括印度尼西亞、越南、馬來西亞、泰國、菲律賓、老撾、柬埔寨、新加坡、澳大利亞、日本及韓國。同時，袁記云餃、綠茶餐廳、檸季、挪瓦咖啡等品牌也相繼制定進軍北美市場的計劃。
在子品牌開發方面，2024年，海底撈推出多個子品牌，涵蓋烤肉、炸雞、火鍋、烤魚、燒烤等品類；和府撈面、巴比食品、紫光園、樂樂茶、大鴨梨餐飲、茶顏悅色、滬上阿姨、百分茶、庫迪咖啡、九毛九等超20個知名品牌都在積極探索子品牌業務。
2024年我國部分餐飲品牌新推出子品牌概況
|
主品牌簡稱 |
子品牌簡稱 |
細分品類 |
推出時間 |
門店數量（家） |
門店主要分布城市 |
人均消費（元） |
|
皮爺咖啡 |
OraCoffee |
咖啡 |
12月 |
1 |
北京 |
24 |
|
海底撈 |
沸派·甄鮮小火鍋 |
小火鍋 |
11月 |
1 |
臨沂 |
45 |
|
火焰官BarBecue烤串·酒飲 |
烤串 |
11月 |
1 |
無錫 |
95 |
|
|
喵塘主麻辣烤魚 |
烤魚 |
10月 |
1 |
天津 |
92 |
|
|
小嗨愛炸 |
炸雞 |
8月 |
13 |
太原、武漢、長沙 |
35 |
|
|
焰請烤肉鋪子 |
烤肉 |
7月 |
29 |
長沙、杭州、昆明 |
100 |
|
|
和府撈面 |
和小二·砂鍋菜飯·銅盆火鍋 |
快餐 |
10月 |
1 |
上海 |
41 |
|
和府牛排、面 |
粉面 |
10月 |
1 |
上海 |
53 |
|
|
巴比食品 |
巴比扒包 |
漢堡 |
10月 |
1 |
上海 |
15 |
|
紫光園 |
友涮銅鍋涮肉 |
火鍋 |
10月 |
1 |
北京 |
80 |
|
墨茉點心局 |
軟虎虎鮮奶米蛋糕 |
烘焙 |
7月 |
5 |
長沙 |
20 |
|
魏家涼皮 |
湘魏兒 |
湘菜 |
7月 |
1 |
西安 |
53 |
資料來源：觀研天下整理
然而，開展副品牌并不是很容易，需要企業具備一定的資金實力，在人力、財力、供應鏈等方面儲備能力較強。因此，有些連鎖餐飲企業開展子品牌時受阻或者退場。例如，奈雪的茶關停旗下主打奶蓋茶的“臺蓋”；呷哺呷哺旗下高端品牌“趁燒”關閉……
在下沉市場方面，近年來，縣城商場餐飲店火熱起來了，如江蘇縣城——東臺吾悅廣場，春節期間日均6萬客流量，輻射到全年日均客流量則是2.7萬，當前已經引入麥當勞、霸王茶姬、西塔老太太等知名餐飲品牌。在下沉市場，居民儲蓄率相對較高且生活成本相對較低，居民的消費觀念不斷變化，對餐飲消費的品質和服務的要求越來越高，開始選擇高服務質量、菜品豐富的商場餐飲。同時，縣城仍處在商業升級的階段，商場數量較少，競爭相對較小。（WYD）
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