我國渦輪增壓器行業：插電式混合動力汽車快速發展帶來新增量 國產替代空間廣闊

前言：

隨著汽車行業對“環保、節能減排”的重視程度不斷提高，渦輪增壓器在汽車中的滲透率不斷上升，顯著地推動了渦輪增壓器市場需求的增長。同時疊加工程機械、農業機械、船舶等領域節能減排力度提高，我國渦輪增壓器市場規模不斷擴容。我國渦輪增壓器市場也呈現寡頭壟斷格局，主要由博格華納、蓋瑞特、三菱重工和石川島播磨四大外資企業壟斷，2020年合計市場份額高達87%，國產替代空間廣闊。

1.汽車是我國渦輪增壓器最主要應用市場

根據觀研報告網發布的《中國渦輪增壓器行業發展趨勢分析與投資前景研究報告（2025-2032年）》顯示，渦輪增壓器是一種利用發動機廢氣能量驅動的空氣壓縮機，通過壓縮空氣來增加發動機的進氣量，從而提升發動機的輸出功率。渦輪增壓器是一種高效、節能、科技含量高的環保型產品，主要應用于汽車、工程機械、農業機械、船舶、航空等領域。其中，汽車是我國渦輪增壓器主要應用市場，占比超過80%。

我國汽車產業持續穩健發展為渦輪增壓器行業奠定堅實基礎。一方面，近年來我國汽車產量和銷量始終保持在2500萬輛以上，且自2021年起，產量逐年增長，為渦輪增壓器行業發展提供了廣闊的應用空間。數據顯示，2024年我國汽車產量和消費分別達到3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5%。其中，燃油汽車仍在我國汽車市場中占據主導地位，2024年產量和銷量占比均超過50%。另一方面，在汽車車齡達到8-10年左右，渦輪增壓器替換率會大幅提升。因此，汽車保有量上升和車齡增加也將為渦輪增壓器行業發展帶來可觀的增量空間。數據顯示，2024年我國汽車保有量達到3.54億輛，其中燃油汽車保有量超過3億輛。

數據來源：中國汽車工業協會、觀研天下整理

數據來源：公安部、觀研天下整理

2.插電式混合動力汽車快速發展帶來新增量

在汽車中，渦輪增壓器被廣泛應用于燃油汽車、插電式混合動力汽車、增程式汽車和氫燃料電池汽車等領域。其中，插電式混合動力汽車的快速發展為渦輪增壓器市場帶來了新增量。一方面，與純電動汽車相比，插電式混合動力汽車可油可電的屬性，緩解了現階段用戶對于補能的焦慮；另一方面，相比燃油汽車，插電式混合動力汽車的耗油量低，也可以減少碳排放。憑借著上述優勢，插電式混合動力汽車已經成為我國汽車行業不可忽視的的力量，近年來市場發展迅速，2024年產量和銷量分別達到512.5萬輛和514.4萬輛，同比分別增長78.14%和83.45%，成為驅動渦輪增壓器市場增長的新引擎。

數據來源：中國汽車工業協會、觀研天下整理

3.渦輪增壓器在汽車中的滲透率不斷上升，未來行業仍有較大發展空間

隨著環保要求不斷提高，我國對汽車排放標準日趨嚴格，節能減排已經成為汽車行業發展的主旋律。渦輪增壓器具有改善汽車發動機尾氣排放污染、提高發動機功率和重量比、降低燃油消耗等優點。隨著汽車對“環保、節能減排”的重視程度不斷提高，渦輪增壓器在汽車中的滲透率不斷上升，顯著推動了渦輪增壓器市場需求的增長。數據顯示，我國燃油汽車渦輪增壓器滲透率和混合動力乘用車渦輪增壓器滲透率均由2017年的不足50%上升至2023年的70%以上。而隨著渦輪增壓器在汽車中的滲透率上升以及工程機械、農業機械、船舶等領域節能減排力度提高，我國渦輪增壓器市場規模也在不斷擴容，2017-2023年的年均復合增長率超過10%。

數據來源：觀研天下整理

數據來源：觀研天下整理

未來，我國渦輪增壓器行業仍有較大發展空間。一方面，2023年我國汽車千人保有量238輛，而美國千人汽車保有量在800輛以上，日本、歐洲也已達到500輛。與這些發達國家和地區相比，我國汽車保有率水平仍存在較大提升空間，汽車市場增長空間依然可觀。未來隨著汽車產業不斷發展，也將為渦輪增壓器行業帶來強勁增長動力。另一方面，在燃油汽車保有量超3億輛的存量市場中，渦輪增壓器作為排放升級的核心部件，將受益于售后替換周期的持續放量。此外，節能減排發展趨勢將長期利好渦輪增壓器在汽車、工程機械等下游領域中的滲透率提升。

4.我國渦輪增壓器市場寡頭壟斷，國產替代空間廣闊

渦輪增壓器行業因技術研發、人才儲備、資質認證及資金投入等復合型壁壘形成高準入門檻，催生全球高度集中的市場格局。數據顯示，2022年全球渦輪增壓器行業CR4約為78%。其中，博格華納（美國）的渦輪增壓器市場份額排名全球第一，2022年約為29%，比第二名的蓋瑞特（美國）高出3%，兩者合計占據一半的市場份額；三菱重工（日本）和石川島播磨（日本）的市場份額分別為12%和11%。

資料來源：觀研天下整理

數據來源：威易發招股書、觀研天下整理

從國內來看，我國渦輪增壓器市場也呈現寡頭壟斷格局，主要由博格華納、蓋瑞特、三菱重工和石川島播磨四大外資企業壟斷，2020年合計市場份額高達87%，國產替代空間廣闊。在產業升級與政策驅動下，國產替代迎來發展契機，以威易發、豐沃集團、西菱動力、威孚集團、湖南天雁、康躍科技等為代表的本土企業通過核心技術攻關逐步突破外資技術壁壘，未來將逐步縮短與外資企業之間的差距。

數據來源：觀研天下整理（WJ）