一、電極箔是制造鋁電解電容器所需的關鍵性材料，受其市場需求影響較大
根據觀研報告網發布的《中國電極箔?行業現狀深度研究與發展前景預測報告（2025-2032年）》顯示，電極箔是制造鋁電解電容器所需的關鍵性材料，占其總成本30%-60%左右%(隨電容器規格不同而有差異)。據了解，電極箔主要用于儲存電荷，有鋁電解電容器CPU之稱，其性能決定鋁電解電容器的關鍵技術指標，如容量、漏電流、損耗、壽命、可靠性、體積大小等。同時，由于約95%的電極箔用于生產鋁電解電容器，因而鋁電解電容器的市場需求直接決定了電極箔的市場需求。
鋁電解電容器是一種采用鋁箔作為正負極板的電容器，被譽為現代工業的維生素，是電子電路中最常用的被動元件之一。近年來，隨著“碳達峰”、“碳中和”戰略的規劃部署，能源結構加速演變，我國大力推進新能源產業的發展，新能源汽車、光伏、風電等行業市場規模持續擴張，帶動了鋁電解電容器市場規模的增長。數據顯示，2023年，我國鋁電解電容器市場規模預計達到396.7億元，同比增長10.6%；產量約為983.94億只。
數據來源：公開數據，觀研天下整理
鋁電解電容器以其體積小、容量大、壽命長、成本低等優點，在電子、電力、通訊、家電等領域得到廣泛應用，未來擁有廣闊的發展前景。目前鋁電解電容器是電容器市場第二大產品類型，其用量僅次于瓷電容的品類，占比約34%。在此背景下，電極箔作為制造鋁電解電容器所需的關鍵性材料，其市場也將得到不斷發展。
數據來源：公開數據，觀研天下整理
二、新能源汽車、5G等新興領域爆發，有望成為未來電極箔需求增長主要推動力
新興領域有望助推電極箔需求反轉，新興領域(新能源汽車、充電樁、新能源發電、5G、大數據中心等)未來復合增速較快，將成為未來電極箔需求增長的主要推動力。
例如，新能源汽車是鋁電解電容器重要的應用場景之一。雖然進入2021年，我國新能源汽車進入“后補貼時代”，行業發展驅動力由政策端轉移至市場端，滲透率水平突破10%臨界點并加速增長，年產銷增速連續4年超過30%。但目前車樁比仍然較低，預計新能源汽車的普及將拉動充電樁需求同步甚至加速增長，帶動電極箔需求加速上升。
數據來源：中國汽車工業協會，觀研天下整理
又如5G基站帶來的需求增加。因5G頻率更高，基站數量或將是4G的2-3倍，且程控交換機、服務器、路由器、基站等通信設備都要大量使用鋁電解電容器，5G建設提速有望加速電極箔需求增長。
數據來源：工業和信息化部，觀研天下整理
三、市場規模不斷增長，2024年將增長到200億元左右
近年來得益于于全球鋁電解電容市場規模增長的驅動以及全球電極箔市場規模逐漸向中國傾斜，我國電極箔市場規模不斷增長。數據顯示，2023年我國電極箔市場規模181.6億元，同比增長14%。估計2024年我國電極箔市場規模繼續增長到200億元，同比增長13.5%。
數據來源：公開數據，觀研天下整理
四、當前電極箔的市場規模以化成箔為主體，約95%左右的市場份額
電極箔按照加工程序可以分為腐蝕箔和化成箔。其中由于腐蝕箔一般作為化成箔的半成品，單獨作為陰極（負極）的腐蝕箔市場規模較小，因此當前電極箔的市場規模以化成箔為主體，可占到行業整體市場規模的 95%左右。
數據來源：公開數據，觀研天下整理
化成箔指又叫陽極化成箔，經過電化學作用在腐蝕箔表面形成一層氧化膜（三氧化二鋁）后的產物，用作鋁電解電容器陽極的化成箔，通過其氧化膜介質特性對鋁電解電容器的電容。
我國是全球化成箔生產與銷售大國，其產量與銷售額分別約占全球的80%和70%左右。2020年以來，我國化成箔的產銷整體呈現增長態勢發展趨勢。數據顯示，2020 年我國國內化成箔產量約為 21300 萬 m2，同比增長 9.6%，預計至 2025 年產量將達到 29190 萬 m2，2020-2025 年的復合增長率為 6.5%。2020 年我國化成箔行業實現銷售額 106.40 億元，同比增長 5.2%，預計至2025 年銷售額將達到 162.63 億元，2020-2025 年的復合增長率為8.9%。
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