動力電池裝車量猛增推動導電劑市場擴大 新型導電劑占比及國產化率將不斷提升

前言：

近年來隨著“雙碳”政策推進，新能源汽車產業快速發展，動力電池受新能源汽車終端需求提升帶動，進而推進鋰離子電池導電劑市場。傳統導電劑應用已相當成熟，其中炭黑2020 年占比約 72%。碳納米管等新型導電劑將憑借更好的導電性能開始逐步滲透，預計2025年新型導電劑占比將達50%。導電劑開啟國產化趨勢，國產化率將不斷提升。

一、國內動力電池裝車量提高，推進鋰離子電池導電劑市場

根據觀研報告網發布的《中國導電劑行業發展趨勢研究與未來投資分析報告（2025-2032年）》顯示，導電劑是鋰電池關鍵輔材，涂覆于正極材料和負極材料。在極片制作時會加入 一定量的導電劑，用于增加電子和鋰離子的導電性，通過在活性物質表面形成導電 網絡加快電子傳輸速率，同時可吸收和保持電解液，為鋰離子提供更多電解質界 面，從而提高電池充電效率和延長電池使用壽命。

近年來隨著“雙碳”政策推進，新能源汽車產業快速發展，動力電池受新能源汽車終端需求提升帶動，進而推進鋰離子電池導電劑市場。根據數據，2024年，我國動力電池裝車量已達548.4GWh，同比增長41.45%；我國鋰電池導電劑出貨量約為5.5萬噸，同比增加20%。

數據來源：觀研天下數據中心整理

數據來源：觀研天下數據中心整理

二、傳統導電劑應用成熟，碳納米管等新型導電劑將不斷滲透

鋰電池導電劑包括炭黑類、導電石墨類、氣相生成碳纖維 VGCF等傳統導電劑和碳納米管、石墨烯等新型導電劑。

傳統導電劑在中國已應用多年，電池企業應用已相當成熟，加之常規類導電劑分散相對簡單，電池企業一般直接采購導電劑粉體自行分散，仍為電池廠首選。其中炭黑2020 年占比約 72%。

但傳統導電劑長期依賴海外企業，產品主要來自于美國卡博特（Cabot）、瑞士特密高（TIMCAL）、日本獅王（Lion）、日本電氣化學和日本昭和電工等；同時隨著動力市場對鋰離子電池能量密度、循環壽命、快充性能等方面的性能要求提高，新型導電劑將憑借更好的導電性能開始逐步滲透。預計2025年新型導電劑占比將達50%。

不同導電劑性能對比

資料來源：觀研天下整理

數據來源：觀研天下數據中心整理

從碳納米管看，碳納米管擠出電化學性能優勢明顯。碳納米管的 EIS 阻抗為 49.40Ω，只有 SP導電炭黑的一半，并且如果將其與石墨烯復合，能夠進一步降低阻抗至 22.80Ω，導電性能相比傳統導電劑有明顯提升。

不同導電劑阻抗對比

資料來源：觀研天下整理

不同導電劑體電阻率對比

資料來源：觀研天下整理

三、本土企業加快布局，導電劑國產化率不斷提升

導電劑開啟國產化趨勢。傳統導電劑方面，2020 年前 SP、科琴黑、乙炔 黑等導電炭黑主要從國外進口，國產企業雖有布局但產品綜合性價比不及海外。2021 年 以來新能源汽車加速滲透背景下帶來導電炭黑國產化機遇，黑貓股份等部分傳統炭黑企業實現產能技術突破，開始切入國內市場。新型導電劑方面，隨著碳納米管的量產導致成本不斷下探、其優異的導電性能受到下游青睞，推動天奈科技、三順納米、青島昊鑫等國內企業不斷突破碳納米管宏量生產技術，開啟國產替代浪潮。

數據來源：觀研天下數據中心整理

根據數據，2018 年導電劑國產化率達 31.2%， 2022 年導電劑國產化率達 50%以上，預計2026年導電劑國產化率將超70%。

數據來源：觀研天下數據中心整理（zlj）