下游需求相對穩定 市場分布較集中 我國TDI行業已實現自給自足并可持續出口

一、TDI下游需求領域相對穩定，其中軟泡海綿制品占比最大

TDI即甲苯二異氰酸酯，是聚氨酯重要的異氰酸酯原料。TDI的下游需求領域相對穩定，TDI消費量從2019年的75.8萬噸增長至2023年的93萬噸，CAGR為5.25%。TDI主要的消費集中在軟體家具、涂料、汽車等行業。其中軟泡海綿制品是最大的一塊消費領域，占64.5%左右，涂料固化劑占22%以上。

數據來源：觀研天下數據中心整理

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二、我國TDI呈現自給自足狀態，凈出口量大幅增加

國內需求穩健增長刺激企業擴產，使得2012年之前中國TDI大量依賴進口的局面被改變，此后逐漸轉入自給自足狀態。2019-2023年間，國內TDI產能從122萬噸增長至141萬噸，CAGR為3.68%；TDI產量從101.4萬噸增長至120萬噸，CAGR為4.30%。

數據來源：觀研天下數據中心整理

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值得一提的是，由于產品質量好、具備性價比優勢，TDI凈出口量也大幅增加。根據數據，2020年后中國TDI出口數量開始快速增長，并保持在30萬噸/年以上的出口數量。

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三、TDI生產壁壘高，市場分布集中

根據觀研報告網發布的《中國TDI行業發展趨勢分析與投資前景預測報告（2024-2031年）》顯示，TDI生產過程涉及光氣，進入壁壘較高，市場分布較集中。TDI工業生產路線均為光氣化法，細分為液相光氣化法和氣相光氣化法，目前僅科思創為氣相法，其他裝置均為液相法。TDI由甲苯、液氯、硝酸等物料生產制備，反應過程中存在硝化、光化、氫化等步驟，生產過程危險等級與技術含量均較高，技術準入門檻高。未來新增產能基本均依托現有光氣資源進行布局，且以現有生產商擴產為主，新入局者較少。TDI生產裝置是以甲苯、硝酸為原料，利用兩步法生產二硝基甲苯，二硝基甲苯在催化劑的作用下與氫氣反應生成甲苯二胺，甲苯二胺再與光氣反應生成TDI，反應生成的TDI為混合物，其中雜質較多，經過精制系統提純后得到合格的TDI產品。生產過程中的光氣是由造氣生產裝置產出的CO氣體與電解裝置產出的氯氣反應生成的。

資料來源：觀研天下整理

截至2023年，全球TDI產能約314萬噸，全球范圍內TDI生產裝置主要分布在亞洲的中韓日三國、歐洲的德國、匈牙利，以及美國，其他地區和國家TDI產能較少。

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從國內市場看，目前國內的7套TDI生產裝置分布于6個省份和直轄市，主要是依托沿海經濟發達地區良好的基礎設施和化工園區建設，內陸裝置也均依托配套資源建設，例如新疆巨力裝置臨近獨山子石化，原料獲取便利；甘肅聚銀裝置位于銀光集團眾多化工裝置中，集團另有DNT、氯堿、PVC等軍民化工品。

2023 年中國 TDI 裝置分布

資料來源：觀研天下整理（zlj）