我國鎂行業分析：鎂價顯現較大上行彈性 新型現代產業集群逐漸形成

1、全球原鎂供給具有較大單一市場風險，中國原鎂產量占92%

根據觀研報告網發布的《中國鎂行業發展趨勢分析與未來投資研究報告（2025-2032年）》顯示，鎂質量輕、密度小，其相對原子質量為24.305，相對密度為 1.74g/cm3，熔點648.8℃，沸點1107℃。鎂屬于活潑金屬，在干燥空氣中較為穩定，但受熱可與水作用，且能與大多數的非金屬，如鹵素、氮、硫等作用，溶于酸會放出氫氣，還原性較強。

鎂元素在地殼中分布較廣，占地殼質量的2.1%，在地殼中各元素里排名第八。鎂化學性質活潑，在自然界中僅以化合物狀態存在，在已知的1500種礦物中，鎂化合物有200多種，占比12%以上。但鎂的工業礦物主要以菱鎂礦、白云石和光鹵石為主，因其共同具有分布廣及易選冶特點。此外，還有大量的鎂以氯化物和碳酸鹽的形式存在于海水、鹽湖水中，海水中鎂含量大約占地殼中鎂總量的3.7%。

據國務院發展研究中心統計，2024年，中國鎂資源儲量占全球70%。根據中國有色金屬工業協會統計，2024年，全球原鎂產量為112萬噸，同比增長12%；其中，中國原鎂產量102.48萬噸，同比增長24.73%，推動中國原鎂全球產出占比從2023年的82%增長至2024年的92%。

數據來源：觀研天下整理

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根據國務院發展研究中心統計，中國擁有完整的鎂行業配套產業鏈，如擁有全球 90%金屬鎂產能、75%氧化鎂產能、65%下游耐火材料產量，以及超過 50%的鋼鐵、玻璃、水泥、陶瓷等基礎制造業產量。

2、中國鎂資源儲量豐富，資源稟賦較高

我國可供采選冶煉的鎂資源主要分布于菱鎂礦、白云石礦與鹽湖資源中。菱鎂礦方面，根據數據，2024年，全球菱鎂礦儲量為77億噸，且集中度較高，CR3達到54%。其中，俄羅斯（23億噸，占比 30%），斯洛伐克（12億噸，占比15%）和中國（6.8億噸，占比9%）為全球前三大菱鎂礦儲量國。菱鎂礦在中國分布呈現高集中度，約91.2%的菱鎂礦集中分布在遼寧?。?.2億噸）。

數據來源：觀研天下整理

白云石礦方面，全球白云石儲量主要分布在中國、意大利、西班牙、土耳其等國家。其中，中國白云石資源儲量已超過200億噸，占全球的80%以上，遍布山西、河北、寧夏、吉林、河南、遼寧和內蒙古等多個省份和自治區，其中山西冶鎂白云石資源保有量領先全國，達到45億噸。我國多數白云石礦山中，礦石氧化鈣含量普遍高于30%，氧化鎂含量也穩定在19%以上，雜質水平較低，因此我國白云石礦工業應用廣泛。

鹽湖資源方面，全球含鎂量較高的大型鹽湖有以色列死海、中國察爾汗鹽湖、及美國大鹽湖等。中國鹽湖鎂鹵水中的鎂鹽儲量達48億噸，包含硫酸鎂儲量約16億噸、氯化鎂儲量約32億噸，鎂鹽主產區集中在西藏北部和青海省柴達木盆地，兩地合計儲量占全國總量的99％。

3、我國鎂價顯現較大上行彈性

2021年9月11日，國家發改委發布《完善能源消費強度和總量雙控制度方案》，要求以能源產出率為重要依據，優化能耗雙控指標。為響應該方案，9月13日，陜西省榆林市發改委發出《關于確保完成2021年度能耗雙控目標任務的通知》，要求自9月份至年底，對部分重點用能企業實施限產、停產等調控措施。其中，有15家鎂冶煉廠被要求停產，30家左右企業被要求減產50%。

此外，9月19日，陜西府谷縣第一批能耗雙控重點調控企業采取停止供電措施，蘭炭、金屬鎂行業企業均停止生產供電，府谷鎂廠全部停產。受能耗雙控政策影響，鎂供應大幅縮減，2021年9月鎂價月度最高漲幅達到134%，由月初的30700元/噸升至最高71750元/噸。能耗雙控政策亦導致煤炭、硅鐵等高耗能行業電價上漲。

數據來源：觀研天下整理

我國鎂行業相關政策

資料來源：觀研天下整理

4、我國鎂行業逐漸形成鎂新型現代產業集群，或優化企業盈利能力

此外，2024年，陜西省榆林市頒布了《關于支持蘭炭、金屬鎂產業發展的若干政策措施》、安徽省發展改革委發布了《推動鎂基新材料產業高質量發展若干措施》、新疆維吾爾自治區及河南省鶴壁市等地區亦發布了不同產業政策，引導和支持建設不同規模級別的原鎂及鎂合金冶煉骨干企業，從而打造鎂新型現代產業集群。產業集群的建立擴大了鎂生產的規模效益，降低原鎂生產成本，增強企業端盈利水平。（WYD）