一、2024年國內電解鋁維持緊平衡狀態，支撐鋁價上漲
鋁是我國僅次于鋼鐵的第二主要金屬，在我國各個行業的應用中都是占有非常重要的作用。隨著我國國民經濟高速增長，預計未來很長一段時間，我國對鋁的需求仍將處于增長階段。
根據觀研報告網發布的《中國電解鋁行業發展趨勢分析與未來投資預測報告（2025-2032年）》顯示，電解鋁產業鏈包括電解鋁原材料的采集和生產、電解鋁生產、鋁型材、鋁板、鋁箔以及鋁產品終端的加工和應用等。產業鏈上游主要包括鋁土礦等原材料的采集，以及氧化鋁等材料的加工和生產。產業鏈中游主要包括氧化鋁經過熔煉、電解等工藝生成電解鋁的過程。產業鏈下游主要包括電解鋁被進一步加工成各種鋁產品，如鋁型材、鋁板、鋁箔等，以及鋁產品終端的加工和應用等。
資料來源：觀研天下數據中心整理
電解鋁下游應用領域，以建筑、電子電力、交通運輸為主，占國內電解鋁消費量的65%-70%。隨著電解鋁下游建筑行業回暖，近年來，新能源汽車、光伏需求高速增長，對電解鋁的需求拉動更為明顯。
資料來源：觀研天下數據中心整理
2023 年電解鋁現貨均價較去年跌幅較大，主要是由于 2022 年俄烏戰爭帶來的一系列突發情況導致 2022 年價格保持高位，進入 2023 年后，國際局勢逐漸緩和，能源價格略有回落，疊加美國為緩解通貨膨脹不斷加息，帶動美元指數上漲，外盤鋁價整體下跌。
國內市場，2023 年年初，西南地區由于電力短缺有所減產，但隨著后續缺電情況緩解，企業逐漸釋放復產、新投產產能，供應持續增加，；與此同時，國內中間加工企業對電解鋁的需求并不及預期。
資料來源：上海期貨交易所，觀研天下數據中心整理
自2023年下半年起，全球經濟復蘇韌性較強，國內需求受一系列政策帶動較強，市場經濟預期良好，宏觀樂觀情緒升溫。房地產行業調整對需求增長帶來一定阻力，但總體需求仍有望保持穩定增長，庫存維持下降趨勢，因此多重因素的驅動下2024年國內電解鋁依舊維持緊平衡狀態，這將進一步支撐鋁價上漲。
二、國內電解鋁供給穩步增長
目前，我國已不僅僅是電解鋁和氧化鋁的生產與消費大國，而且已躋身于電解鋁和氧化鋁主要輸出國的行列。全球電解鋁產量分布來看，2024年上半年中國電解鋁產量占全球的五成以上，2024年上半年國外倫鋁價格明顯強于國內鋁價，國內鋁價處于被動跟隨過程，內外價差走擴明顯，刺激鋁材出口。
資料來源：SMM，觀研天下數據整理
中國電解鋁市場的競爭格局如下所示：（1）第一梯隊：以中國鋁業股份有限公司、國家電力投資集團有限公司為主，電解鋁年產量超400萬噸，研發能力較強。（2）第二梯隊：以中國宏橋集團有限公司、東方希望集團有限公司、信發集團有限公司等為主，電解鋁產量在200萬噸以上。（3）第三梯隊：以云南鋁業股份有限公司、河南神火煤電股份有限公司、天山鋁業股份有限公司等為主，電解鋁產量在100萬噸以上。
國內電解鋁企業競爭格局
|
梯隊 |
企業 |
優勢 |
年產量 |
|
第一梯隊 |
中國鋁業 |
具有自主知識產權的600KA超大型預焙陽極電解鋁技術、新型穩流保溫鋁電解節能技術世界領先，5N高純鋁、高純超細氮化鋁、高純氧化鋁等核心產品實現了自主可控。 |
＞400萬噸 |
|
國家電力 |
煤、電、鋁、路、港上下游一體化協同發展，率先推動煤電聯營、水光互補、綠電煉鋁等產業融合模式，建立了完整的三代核電設計、建造、運維和驗證體系，探索出資源集約開發、行業力量匯聚、綠色循環發展之路。 |
||
|
第二梯隊 |
宏橋集團 |
集熱電、采礦、氧化鋁、液態鋁合金、鋁合金錠、鋁合金鑄軋產品、鋁母線、高精鋁板帶箔、新材料于一體的鋁全產業鏈特大型企業。2011年于香港聯交所主板上市。截止2023年年底，擁有總資產2003.2 億元，是全球領先的鋁產品制造商之一。 |
200-400萬噸 |
|
東方希望 |
目前，東方希望集團是世界十大電解鋁及氧化鋁生產商之一，也是行業規模領先、技術領先的光伏生產企業之一。2002年，東方希望進入鋁行業。截止到2023年，氧化鋁產能超過500萬噸/年，電解鋁及鋁材加工產能超過200萬噸/年。鋁系產業鏈包括氫氧化鋁、氧化鋁、鋁錠、鋁棒、鑄軋卷、鋁板、鋁箔等。 |
||
|
信發集團 |
集發電、供熱、氧化鋁、電解鋁及鋁深加工等產業于一體的現代化大型企業集團。公司生產規模、設備工藝水平和各項經濟技術指標達到國內國際先進水平。公司先后通過ISO9001:2000質量體系認證、英國UKAS皇家皇冠認證。公司所產“信發” 牌原鋁鋁錠、鋁合金錠、鋁桿、鋁母線等產品連年被國家質檢協會評為“質量達標好產品”， 并獲得了“山東省名牌產品”、“國家免檢產品”榮譽稱號。公司非常重視新產品的研發，主導產品電工圓鋁桿品種齊全、品質優良，并榮獲“山東省名牌產品”榮譽稱號。公司產品暢銷河北、湖北、江蘇、遼寧等20多個省市，并出口美國、日本、韓國、越南、印度、沙特、香港等10多個國家和地區。 |
||
|
第三梯隊 |
云南鋁業 |
云鋁股份正積極推進各綠色鋁產業基地經濟發展，至2025年，將建成“3+3”六大綠色鋁材一體化產業集群。公司已形成鋁土礦160萬噸、氧化鋁140萬噸、綠色鋁305萬噸，鋁合金及鋁加工產品157萬噸，炭素制品82萬噸的產能規模。 |
100-200萬噸 |
|
神火集團 |
神火集團主要從事煤炭開采與洗選加工，電力生產與配送，氧化鋁生產及電解鋁冶煉，鋁板帶箔生產以及新型合金材料、高端儲能材料研發與加工等。主要產品年生產能力為：煤炭1200萬噸、發電裝機2000MW、電解鋁170萬噸、氧化鋁120萬噸、鋁板帶箔及新材料加工42萬噸，每年總產值500億元左右。 |
||
|
天山鋁業 |
天山鋁業主營業務涵蓋鋁土礦、氧化鋁、陽極碳素、發電、電解鋁、高純鋁、動力電池鋁箔、鋁深加工等生產環節，是國內少數幾家具有完整一體化鋁產業鏈優勢的綜合性鋁生產、制造和銷售的大型企業之一。 天山鋁業在新疆石河子國家級經濟技術開發區已建成120萬噸電解鋁生產線、6萬噸高純鋁生產線，在建4萬噸高純鋁生產線和30萬噸動力電池鋁箔坯料生產線，配套建有6臺350MW發電機組和30萬噸預焙陽極生產線；在新疆阿克蘇地區阿拉爾市國家級經濟開發區已建成30萬噸預焙陽極生產線；在廣西靖西市已建成250萬噸氧化鋁生產線；在江蘇江陰市在建一期20萬噸動力電池鋁箔生產線和2萬噸電池鋁箔技改項目生產線。 |
資料來源：觀研天下數據中心整理
近年來，電解鋁企業積極落實“雙碳”目標，主動把部分使用煤電的電解鋁產能等量減量轉移到水電較為豐富的云南等省區。轉移到云南等省區的電解鋁產能已逐步投產達產，2023 年全國綠色能源生產電解鋁占比達到 25%，比 2015 年提高 11.6 個百分點。按 2023 年電解鋁綜合交流電耗及單位發電量所消耗的標準煤計算，綠色能源生產電解鋁占比提升 1 個百分點，相當于電解鋁行業節約標準煤 182.6 萬噸，減少二氧化碳排放 493.0 萬噸左右。
國家統計局數據顯示，2023年國內電解鋁產量4159.4萬噸，同比增長3.43%；2024年1-6月國內電解鋁累計產量2155.2萬噸，同比增長6.9%。與此同時，隨著云南復產，加之內蒙古華云三期新增投產、貴州安順鋁業的復產，初步估計2024年全年中國電解鋁產量或同比增長3%左右。
資料來源：國家統計局，觀研天下數據中心整理
三、下游領域應用廣泛且高速增長，顯著拉動中國電解鋁市場需求
目前市場內汽車用鋁合金主要包括軋制材、擠壓材、鍛造材、鑄造鋁合金。鑄件是目前汽車用鋁中占比最大的，但隨著新能源汽車產銷量增長，預計白車身中擠壓件的增長最為強勁。
在全鋁汽車用鋁材與鋁件中，按質量計算，其占比通常是平軋材占50%、擠壓材占20%、鑄件與壓鑄件占27%、鍛件占3%。
資料來源：SMM，觀研天下數據整理
2024年上半年，我國汽車產銷量分別完成1389.1萬輛和1404.7萬輛，同比分別增長4.9%和6.1%。其中，新能源汽車依然保持高速增長，產銷量分別完成492.9萬輛和494.4萬輛，同比分別增長30.1%和32%，市場占有率達到35.2%。
資料來源：中國汽車工業協會，觀研天下數據中心整理
工信部《節能與新能源汽車技術路線圖》提出汽車輕量化標準用鋁大幅度提升，2025年和2030年分別實現250kg/輛、350kg/輛，近年來隨著國內新能源汽車的滲透率走高，汽車行業用鋁呈現正向增長。2024年國內交通用原鋁總量將同比增長8.5%左右。
2023年，鋁加工材綜合產量為4695萬噸，比上年增長3.9%，其中剔除鋁箔坯料后的鋁加工材產量為4115萬噸，比上年增長4.2%。分產品看，2023年易拉罐和蓋料產量180萬噸， 包裝及容器箔產量225萬噸，同比下降5.3%和8.2%，下降較為明顯。得益于新能源行業帶動，釬焊材、電池箔產量增速依然維持較高水平。2023年國內房地產竣工表現良好疊加全球高溫天氣帶動，空調箔產量猛增至115萬噸。
資料來源：中國有色金屬加工工業協會，觀研天下數據中心整理（cyy）
【版權提示】觀研報告網倡導尊重與保護知識產權。未經許可，任何人不得復制、轉載、或以其他方式使用本網站的內容。如發現本站文章存在版權問題，煩請提供版權疑問、身份證明、版權證明、聯系方式等發郵件至kf@chinabaogao.com，我們將及時溝通與處理。
