螢石產量增長我國氟化工產業資源優勢顯著市場向高端轉型含氟制冷劑龍頭受益

2025-07-28 10:10

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一、螢石儲量豐富、產量持續增長，我國氟化工資源優勢顯著

根據觀研報告網發布的《中國氟化工行業現狀深度分析與投資前景預測報告（2025-2032年）》顯示，氟化工是以螢石（氟化鈣）為資源基礎，通過氫氟酸等中間體，生產含氟無機物和有機物的產業。

作為世界螢石資源大國，我國擁有發展氟化工得天獨厚的條件，這使得我國在全球氟化工行業中占據著舉足輕重的地位。從儲量看，我國螢石儲量占全球總儲量的比重達23.9%，僅次于墨西哥（24.3%）。從產量看，我國螢石產量持續增長，2020-2024年由430萬噸增長至660萬噸，預計2025年我國螢石產量達690萬噸，同比增長4.5%。

數據來源：觀研天下數據中心整理

2020-2024年我國氟化工主要產品產量由390.4萬噸增長至410.5萬噸，預計2025年我國氟化工主要產品產量將達435.1萬噸，同比增長6.0%。

數據來源：觀研天下數據中心整理

二、含氟聚合物及含氟精細化學品等成核心發展領域，我國氟化工產業鏈向高端轉型

改革開放以來，我國氟化工產業取得了長足的進步。從無機氟化鹽的突破，到聚四氟乙烯、氟橡膠等氟聚合物的成功研發與生產，我國氟化工行業經歷了從無到有、從弱到強的轉變。進入新世紀，受益于國家眾多政策的扶持，我國氟化工產業更是迎來了高速發展的黃金時期，技術取得重要突破，含氟聚合物以及含氟精細化學品等已逐漸成為核心發展領域，我國氟化工產業鏈向高端轉型。

我國氟化工行業相關政策

時間	政策	主要內容
2024.07	《精細化工產業創新發展實施方案(2024一2027年)》	重點加強氟、硅、磷等礦產資源的高值利用，發展超凈高純氫氟酸，特種含氟單體，第四代含氟制冷劑等含氟化學品，高品質氟樹脂、高性能氟橡膠等含氟新材料。
2023.08	《新產業標準化領航工程實施方案(2023一2035年)》	研制高端聚烯烴、工程塑料、氟硅材料、聚氨酯材料、高性能合成橡膠、合成樹脂、熱塑性彈性體、高性能纖維專用料等先進高分子材料標準，研究性能表征與測試方法標準。
2023.08	《石化化工行業穩增長工作方案》	開展品牌宣傳周、行業質量管理小組等活動，發布行業品牌發展報告，推動化肥、涂料、染料、輪胎、氟硅材料等量大面廣的產品提品質、創品牌。
2022.03	《關于“十四五”推動石化化工行業高質量發展的指導意見》	加快推進傳統產業改造提升，大力發展化工新材料和精細化學品，加快產業數字化轉型，提高本質安全和清潔生產水平，加速化工行業質量變革。
2021.12	《關于嚴格控制第一批氫氟碳化物化工生產建設項目的通知》	涉及的HFC產品主要有HFC-32、HFC-134a、HFC125、HFC-143a及HFC-245fa，自2022年1月1日開始不得新增HFC產能。環境影響報告書(表)已通過審批的除外。
2021.12	《重點新材料首批次應用示范指導目錄(2021年版)》	將光學級氟樹脂、燃料電池全氟質子膜、全氟離子膜交換膜、甲烷氟化物、六氟乙烷、三氟化氯、八氟環丁烷、氟化氫、氟氮混合氣體、光學級氟樹脂等產品列為鼓勵類。
2021.11	《“十四五”冷鏈物流發展規劃》	鼓勵使用綠色低碳高效制冷劑和保溫耗材，提高制冷設備規范安裝操作和檢修水平，最大限度減少制冷劑泄漏，推動制冷劑、保溫耗材等回收和無害化處理。
2021.11	《“十四五”工業綠色發展規劃》	加強磷礦石中氟資源等共伴生礦產資源的開發。加強非二氧化碳溫室氣體管控，啟動聚氨酯泡沫、擠出基苯乙烯泡沫、工商制冷空調等重點領域含氫氯氟烴淘汰管理計劃，加強生產線改造、替代技術研究和替代路線擇，推動含氫氯氟烴削減。
2021.10	《2030年前碳達峰行動方案》	實施重點行業節能降碳工程，推動電力、鋼鐵、有色金屬、建材、石化化工等行業開展節能降碳改造，提升能源資源利用效率。
2020.07	《“十四五”新材料產業政策展望》	在“十四五”期間，針對新材料產業的政策將根據2020年新材料產業發展目標的完成度，進一步加強先進基礎材料和關鍵戰略材料的保障力度及擴大前言新材料的布局和應用領域，著力發展精細化工材料。

資料來源：觀研天下整理

含氟聚合物又稱含氟高分子材料，是指以C-C鏈為主鏈，在側鏈或枝鏈上接有一個或一個以上的氟原子的聚合物。2023年我國四大含氟聚合物PTFE、PVDF、FEP和FKM總產能達約50.7萬噸/年，產量約32.3萬噸。目前國內含氟聚合物市場參與企業已超20家，其中東岳集團市占率達20.4%，居市場首位。

數據來源：觀研天下數據中心整理

含氟精細化學品包括含氟有機中間體、含氟電子化學品、含氟表面活性劑、鋰電用含氟精細化學品等。自20世紀80年代中期尤其是90年代以來，我國在含氟精細化工領域的研究活動異?；钴S，至今我國已成功研發出數百種含氟精細化學產品，含氟精細化學品因此成為國內化工行業的新興熱點和重要增長點。根據數據，我國含氟精細化學品在氟化工中的產值占比達27%，與發達國家相比，我國含氟精細化學品仍存在較大發展空間。

數據來源：觀研天下數據中心整理

三、氟化工中含氟制冷劑龍頭受益，“非冷”相關企業業績承壓

氟化工市場經歷了巨大的變革，受益于政策驅動、供需格局的優化以及下游市場的旺盛需求，第三代制冷劑（HFCs）配額制的實施成為產業發展的核心驅動力，也推動了行業龍頭企業的業務增長和業績提升。2024年我國第三代制冷劑開始實施配額制，第二代制冷劑配額持續縮減，各工廠年度制冷劑配額有限，導致供應持續緊張。這種供需結構的改善推動了制冷劑價格的持續攀升，巨化股份及三美股份等企業實現營收與凈利潤的顯著增長。根據數據，2024年巨化股份營業總收入同比增長18.43%，歸屬凈利潤同比激增107.69%；三美股份營業總收入同比增長21.17%，歸母凈利潤同比增長178.40%；永和股份營業收入同比增長5.42%，歸母凈利潤實現了36.83%的同比增長。