鎳行業：中國低成本供應增多本土企業話語權增強全球市場進入加速整合期

2025-07-18 10:01

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一、全球鎳資源較豐富，印尼儲量排名第一位

全球鎳資源儲量較豐富且分布集中。2024 年全球鎳儲量約為1.3億噸，其中印尼儲量占比42%，排名第一位；此外，澳大利亞和巴西儲量分別占全球總儲量的 18%和 12%。

數據來源：觀研天下數據中心整理

二、產能產量持續釋放，全球原鎳供應寬松

近年來，全球原鎳產量總體呈現增長態勢。2023、2024年全球原鎳產量為336.3萬噸、352.6萬噸，預計2025年全球原鎳產量為373.5萬噸。供應端產能產量持續釋放，全球面臨原鎳供應寬松局面。2023、2024年全球原鎳使用量為319.3萬噸、334.7萬噸，預計2025年全球原鎳使用量為353.7萬噸。

數據來源：觀研天下數據中心整理

三、中國鎳行業面臨挑戰，進口依賴度高達90%以上

中國鎳礦儲量及產量占比極低。2024年中國鎳礦儲量為440 萬噸，約占全球儲量的3%。自2021年以來，中國鎳產量始終低于12萬噸，約占全球產量的3%。且中國鎳礦多為低品味，可采儲量僅占總儲量的10%，導致中國對鎳的進口依賴度高達90%以上。

數據來源：觀研天下數據中心整理

四、中國低成本供應疊加企業話語權增強，全球鎳行業集中度進入加速整合期

鎳是一種銀白色金屬，具有良好的機械強度和延展性，難熔耐高溫，并具有很高的化學穩定性，在空氣中不氧化等特征，被用來制造不銹鋼、高鎳合金鋼和合金結構鋼等。其中不銹鋼為全球鎳最大下游市場，占比56.8%，其次是合金和電池材料，分別占比13.2%、13%。

數據來源：觀研天下數據中心整理

根據觀研報告網發布的《中國鎳行業發展現狀研究與投資前景預測報告（2025-2032年）》顯示，不銹鋼產能擴張、電動車需求暴增，推動鎳從“小眾金屬”躍升為“新能源戰略資源”。而中國鎳進口依賴度極高，90%以上鎳從菲律賓和印尼進口，其中印尼禁止鎳礦石出口的政策變動對中國產生不小影響。為應對這一危機，中國多家企業開始在印尼購買鎳礦、建廠冶煉以及投資鎳資源。在此背景下，中國低成本供應增多，加速海外高成本鎳產能出清；同時中國企業在全球范圍內持續深耕和擴張，目前在鎳產業鏈中已建構起強大的話語權和控制力，使得全球鎳行業集中度進入加速整合期。

全球五大鎳業龍頭布局情況

企業名稱	布局情況
華友鈷業	全球最大鎳鈷濕法冶煉企業，印尼建成4座鎳礦+2座冶煉廠"全產業鏈基地"，2023年印尼鎳鐵產能達15萬噸。獨創"閃速熔鹽電解"技術，鎳回收率提升至98.5%，能耗降低40%。與淡水河谷簽訂20年鎳礦供應協議，鎖定全球5%鎳資源量。
格林美	全球唯一鎳鈷資源循環企業，2023年再生鎳產量突破3萬噸（占國內總產量18%）。開發"鎳氫電池梯次利用"技術，單噸鎳成本較傳統冶煉降低4200元。在剛果（金）建成非洲最大鈷冶煉基地，鎳鈷綜合回收率達92%。
安泰科	鎳產業鏈唯一上市大數據平臺，實時監測全球87%鎳礦貿易數據。通過"鎳價指數"影響LME鎳期貨定價，2023年發布17份行業預警報告?？毓捎∧酨T Nusa Tenggara鎳礦，控制全球第三大鎳礦帶。
紫金礦業	剛果（金）Keteke礦鎳金屬量達470萬噸（占全球12%），2024年新增產能50萬噸。采用"坑口冶煉+礦坑坍塌"模式，鎳綜合成本$8.2萬/噸（低于行業均值$9.5萬）。與中剛政府簽訂資源開發"戰略伙伴協議"，規避ESG風險。
盛達礦業	鎳礦-冶煉-電池回收閉環布局，2023年鎳回收產能達8萬噸。開發"鎳基氧化物直接制電池"技術，能耗降低60%。秘魯El Curva鎳礦項目進入可行性研究階段，潛在儲量120萬噸。