前言：
在政策推動下，國內老舊落后粘膠短纖產能相繼被淘汰，再加上近3年來新增產能少，因此自20222年起其產能處于下降周期，產能逐漸減少。隨著市場需求回暖，2023年我國粘膠短纖產量和表觀消費量雙雙回升。進入2024年，其價格整體先是呈現上漲態勢，后價格平穩運行。此外，近年來我國粘膠短纖市場份額持續向頭部企業集中，行業集中度不斷上升。從企業來看，截至2024年6月，賽得利、三友化工和中泰化學這三家龍頭企業合計產能接近全國總產能的70%。
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1.人棉紗為我國粘膠短纖下游最大需求領域
根據觀研報告網發布的《中國粘膠短纖行業發展深度研究與投資前景分析報告（2025-2032年）》顯示，粘膠短纖?是一種化學纖維，以天然纖維素為原料，經過一系列化學處理和紡絲工藝制成。其也是我國三大紡織纖維之一（另外兩種為滌綸短纖、棉花），兼具合成以及天然纖維優勢，具有?吸濕性好、透氣性好、染色性好?、抗靜電、手感柔軟、色澤柔和、制造成本低等優點，主要用于生產人棉紗、混紡紗、無紡布等產品，終端應用涉及服裝、家用紡織品以及紗布、一次性衛生用品等領域。其中，人棉紗為我國粘膠短纖?下游最大需求領域，占比約為50%以上。
我國粘膠纖維下游應用領域情況
| 應用領域 | 需求占比 | 終端應用 |
| 人棉紗 | 50%以上 | 用于制作各類服裝及家用紡織品等。 |
| 混紡紗 | 20%-30% | 廣泛應用于西裝、休閑外套等服裝領域。 |
| 無紡布 | 20%以下 | 廣泛應用于紗布、口罩、濕巾等一次性衛生用品領域。 |
資料來源：公開資料、觀研天下整理
2.政策對粘膠短纖新增產能作出嚴格要求
粘膠短纖在生產過程中會產生大量廢酸和廢氣，對環境造成污染。因此近年來我國相繼發布《粘膠纖維行業規范條件（2017版）》《粘膠纖維行業規范條件（2024版）》等政策，對粘膠短纖行業新增產能作出嚴格要求；同時發布《產業結構調整指導目錄（2019年本）》《產業結構調整指導目錄（2024年本）》等政策，對不符合要求的落后產能進行淘汰。其中，2017年7月工業和信息化部發布的《粘膠纖維行業規范條件（2017版）》（2024年5月27日廢止）明確提出嚴格控制新建粘膠短纖維項目，改擴建粘膠纖維項目產能要達到年產80000噸及以上。2024年5月工業和信息化部出臺《粘膠纖維行業規范條件（2024版）》，再次強調改擴建粘膠纖維項目產能要達到年產80000噸及以上，并提出新建粘膠纖維項目應有穩定的漿粕原料來源等等。
我國粘膠短纖行業相關政策
| 發布時間 | 發布部門 | 政策名稱 | 主要內容 |
| 2017年7月 | 工業和信息化部 | 粘膠纖維行業規范條件（2017版） | 嚴禁新建粘膠長絲項目。嚴格控制新建粘膠短纖維項目，新建項目必須具備通過自主開發替代傳統棉漿、木漿等新型原料，并實現漿粕、纖維一體化，或擁有與新建生產能力相配套的原料基地等條件。改擴建粘膠纖維項目總生產能力要達到：連續紡粘膠長絲年產10000噸及以上；粘膠短纖維年產80000噸及以上，產品差別化率高于30%。鼓勵和支持現有粘膠纖維企業通過技術改造淘汰落后產能，優勢企業并購重組，提升產業集中度和整體競爭能力。 |
| 2019年10月 | 國家發展改革委 | 產業結構調整指導目錄（2019年本） | 4萬噸/年及以下粘膠常規短纖維生產線納入淘汰類目錄。 |
| 2023年6月 | 國家發展改革委、工業和信息化部等六部門 | 工業重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版） | 對本次增加的乙二醇，尿素，鈦白粉，聚氯乙烯，精對苯二甲酸，子午線輪胎，工業硅，衛生紙原紙、紙巾原紙，棉、化纖及混紡機織物，針織物、紗線，粘膠短纖維等11個領域，原則上應在2026年底前完成技術改造或淘汰退出。 |
| 2023年12月 | 國家發展改革委 | 產業結構調整指導目錄（2024年本） | 將4萬噸/年及以下粘膠常規短纖維生產線納入淘汰類目錄。 |
| 2024年5月 | 工業和信息化部 | 粘膠纖維行業規范條件（2024版） | 新建粘膠纖維項目應有穩定的漿粕原料來源，鼓勵企業研發應用新型漿粕原料（竹漿、麻漿、菌草漿、循環再利用漿粕等），鼓勵和支持現有粘膠纖維企業通過技術改造淘汰落后產能。改擴建粘膠纖維項目總生產能力應達到：連續紡粘膠長絲年產1萬噸及以上；粘膠短纖年產8萬噸及以上。同時在水耗、能耗、環境保護、碳排放等方面對粘膠短纖作出具體要求。自2024年5月27日起實施。 |
資料來源：觀研天下整理
3.粘膠短纖產能接連下降
在政策推動下，國內老舊落后粘膠短纖產能相繼被淘汰，再加上近3年來新增產能少，因此自20222年起其產能處于下降周期，產能逐漸減少，2024年上半年約為483.5萬噸，相較2023年同比下降4.2%。
數據來源：卓創資訊、隆眾等、觀研天下整理
4.粘膠短纖產量和表觀消費量呈現波動式上升態勢，價格先整體上升后企穩
受下游市場需求變化影響，近年來我國粘膠短纖產量和表觀消費量呈現波動式上升態勢。2023年全國限額以上單位服裝、鞋帽、針紡織品類商品零售額同比增長12.9%，有力地拉動了粘膠短纖市場需求回升。隨著市場需求回暖，2023年我國粘膠短纖產量和表觀消費量雙雙回升，分別為398萬噸和395萬噸，同比分別增長8.15%和10.03%。從價格來看，受主要原材料溶解漿價格上行等因素影響，2024年1月初-10月末我國粘膠短纖價格整體呈現上漲態勢，由12900元/噸增長至13820元/噸；其后粘膠短纖市場價格平穩運行，總體維持在13820元/噸，但相較年初價格上漲920元/噸，同比上升7.13%。
數據來源：中國化纖協會、觀研天下整理
數據來源：卓創資訊、觀研天下整理
數據來源：生意社、觀研天下整理
5.我國粘膠短纖行業集中度持續上升，賽得利產能產量領先
一方面，受政策影響，落后產能逐漸淘汰；另一方面，賽得利、中泰化學等頭部企業通過擴能、收購兼并等方式進一步鞏固市場地位。如2021年賽得利收購阜寧澳洋、2022年中泰化學以增資方式取得新疆興泰纖維65%股權等等。在這兩大因素影響下，近年來我國粘膠短纖市場份額持續向頭部企業集中，行業集中度不斷上升，CR3由2018年的39%上升至2023年的71%。從企業來看，截至2024年6月，賽得利、三友化工和中泰化學這三家龍頭企業合計產能接近全國總產能的70%。其中，賽得利是我國最大的粘膠短纖生產企業，近年來產能產量均位居國內第一。
數據來源：卓創資訊、觀研天下整理（WJ）
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