我國輔助生殖技術成熟 各地醫保持續納入有望促進行業持續增長

我國輔助生殖技術接近國際領先，產業鏈發展完備

據《中國衛生事業管理》文獻，輔助生殖技術(ART)指應用醫學輔助手段完成或改變生殖過程中某一個或幾個環節的生物技術;同時我國明確人類輔助生殖技術是運用醫學技術和方法對配子、合子和胚胎進行干預，達到受孕目的的技術。常用的輔助生殖技術種類包括人工授精（AI）、配子移植以及試管嬰兒。

試管嬰兒技術方面，中國第一例試管嬰兒于1988年出生，2014年世界首例Malbac胚胎全基因測序試管嬰兒在中國誕生，標志著我國胚胎植入前臨床診斷技術已處于世界領先水平。目前全球試管嬰兒整體妊娠率在40%-60%之間，以國內輔助生殖機構錦欣生殖為例，2018年的國內醫院平均成功率為54%，接近國際領先地位。

中國目前共有三類IVF技術，第四代技術我國尚未批準。第一代即常規IVF，治療前患者會接受初步診斷、IVF前體檢及疾病治療，治療階段包括控制性促排卵、取卵取精、體外受精、胚胎培育等過程，第一代IVF使卵子受精接近于自然妊娠，主要用于解決女性因素導致的不孕問題。第二代IVF主要用于解決男性因素導致的不孕問題。第三代IVF在常規IVF的胚胎挑選過程中加入分子診斷技術，排除基因缺陷以實現優生優育，從源頭上防止了遺傳病問題，妊娠率相對更高。

根據觀研報告網發布的《中國???????????輔助生殖行業發展現狀分析與投資前景研究報告（2024-2031年）》顯示，目前輔助生殖的費用較高，上游產業對成本的影響較大，主要由檢測試劑、醫療器械和生物醫藥構成，同時隨著第三代試管嬰兒的普及，基因檢測具備進入潛能。中游為醫院和輔助生殖中心，下游則是輔助生殖需求方，也就是患者。

資料來源：觀研天下數據中心整理

潛在需求較大，醫保持續納入，共同促進輔助生殖持續增長

我國出生人口數從2016年后開始出現持續性下滑，2023年的出生人口為902萬，相比2016年減少49%。造成我國出生人口數下滑的原因包括生育養育成本提高（醫療、教育、住房等）和生育觀念改變等。我國也在出臺相關政策積極應對日益嚴峻的人口形勢，國家層面在2011至2015年間迅速完成了從放開“雙獨二孩”到完全放開二孩的政策轉變，又在2021年放開了生育三胎的限制。生育限制放開的效果顯而易見，數據顯示，2013年新出生人口中“二孩及以上”占比僅為30%左右，2016年明顯提升至45%，2019年進一步提高至59.5%。雖然新出生人口中二孩及以上占比顯著提升，但由于生育意愿下滑和育齡婦女規模減少，同時隨著二孩刺激生育政策效果逐步減弱、三孩刺激效果仍需時間，目前仍難以扭轉新出生人口數持續下滑的趨勢。

除了人口基數的下降，生育力下降也是人口下滑的一個重要因素。據健康時報數據，我國高齡產婦比例從2012年的7.4%增加到2018年的15.9%。但據澎湃新聞數據，隨女性年齡的增長，卵子數量減少，女性生育力會隨之下降，部分家庭或會面臨難以受孕的困擾，增加了對輔助生殖的需求。

資料來源：公開資料整理

我國龐大的人口基數決定了我國育齡人口數量大，同時也必然伴隨著大量的不孕不育人群，因此輔助生殖技術作為解決“想生而不能生”的生育問題的有效手段，其治療需求也在不斷增加。我國是世界上IVF治療周期量最大的國家，但IVF治療的滲透率仍偏低。

我國輔助生殖滲透率不高的原因包括患者對輔助生殖技術的接受程度低（更傾向于自然受孕）、對不孕不育癥缺乏足夠的意識?？紤]到發達國家的輔助生殖滲透率普遍高于我國，輔助生殖技術的接受度會隨著國家社會經濟的發展、大眾科技文化素養的提高、以及政府宣傳和政策支持而逐漸提高，這些因素將在長周期內推動我國輔助生殖需求的增長。

資料來源：公開資料整理

根據《中國輔助生殖研究報告2023》，成功率（占比85.5%）、服務水平（占比46.1%）和價格（占比33.4%）是患者治療時最看重的三個因素。而患者放棄輔助生殖治療的首要原因是價格（占比55.7%），其次是成功率（占比48.9%）和心理負擔（占比41.1%）。

資料來源：育媧人口研究

而患者放棄輔助生殖治療的首要原因是價格（占比55.7%），其次是成功率（占比48.9%）和心理負擔（占比41.1%）。因此，在輔助生殖成功率相對穩定的當下，對于輔助生殖治療提供必要的補貼（例如納入醫?；蛘咧苯迂斦a貼）從而降低患者的經濟負擔，將會很大程度提高患者接受輔助生殖治療的意愿。

資料來源：育媧人口研究

輔助生殖作為解決人口生育問題的有力工具，在國家和地方層面均受到政策的特殊關注。在供給層面，2007年國務院將醫療機構開展人類輔助生殖技術許可的權限下放到省、自治區、直轄市衛生行政主管部門。為了解決輔助生殖醫療機構地域分布不均的問題，國家衛健委在《人類輔助生殖技術應用規劃指導原則（2021版）》中提到的輔助生殖機構數量限制要求包括“每230-300萬人口設置一個輔助生殖機構”，意味著輔助生殖牌照將更傾向于人均醫療資源較匱乏的區域。在需求層面，政策積極探索降低患者使用輔助生殖的經濟負擔，國家醫保局在2022年將部分生育支持藥物納入醫保支付范圍。此外，從2023年開始多個省市陸續將部分輔助生殖醫療服務項目納入醫保。

進入2024年后地方政府將輔助生殖醫療服務項目納入醫保的速度明顯提速。自北京在2023年7月1日正式將部分輔助生殖醫療服務項目納入醫保目錄后，多個省市跟進調整了醫保政策。截至2024年上半年已有10個省市（北京、山東、上海、浙江、江西、廣西、新疆、青海、甘肅、內蒙古）將部分輔助生殖醫療服務項目納入醫保，其中有8個地區在2024年宣布，有4個地區在2024年5月份宣布。但從全國范圍內來看，這10個省市的人口僅占全國總人口的28%?？紤]到大多數人口大省以及過去5年人口凈流出的省份仍未將輔助生殖納入當地醫保，輔助生殖納入醫保仍有顯著的政策推進空間。

各地的醫保政策對輔助生殖給予了較大的支持。首先，各個省市在宣布將輔助生殖相關服務納入醫保后，均迅速執行該政策，從政策宣布到執行的時間均不超過1個月，最短的省份僅有3天就正式實施。此外，在醫保支付政策上，各地醫保部門也展現了對輔助生殖的支持態度。例如，北京將所有納入的項目按照醫保甲類報銷，廣西、甘肅、內蒙古、新疆和青海對于納入的輔助生殖項目不設基金起付標準，同時廣西、甘肅和青海對于納入的輔助生殖項目不計入門診統籌年度支付限額。

根據國家衛健委發布的《人類輔助生殖技術應用規劃指導原則(2021版)》，建立供需平衡、布局合理、規范發展的人類輔助生殖技術服務體系，努力滿足群眾生殖健康需求，各省相應新增牌照發放數量。因此在“十四五”期間輔助生殖牌照有望擴增，優質龍頭公司有望進一步擴大牌照，因此中國輔助生殖的滲透率有望持續提升，以及政策的加持下，市場規模將得到進一步擴容。未來隨著育齡婦女高齡化、婚育年齡增加等因素，不孕不育人群增加，輔助生殖對出生人口的貢獻將增加。

資料來源：觀研天下數據中心整理（YM）