前言：
隨著智能手機持續取代功能機，其更多使用容量更大、成本更具優勢的NAND Flash，導致2006-2016年全球NOR Flash市場規模持續萎縮。2017 年以來，TWS耳機、AMOLED、物聯網等新型應用逐漸拉動市場需求，NOR Flash行業復蘇。隨著自動駕駛、智能網聯汽車以及工業4.0的快速發展，大容量存儲已成為標配，有望進一步推動 NOR Flash 市場向大容量方向發展。
NOR Flash市場絕大部分由少數幾家大企業控制，呈現寡頭壟斷競爭格局。隨著美光和賽普拉斯等國際大廠縮減NOR Flash 業務或退出了部分市場，而中國本土廠商如兆易創新等抓住機遇，迅速崛起，全球NOR Flash市場正不斷向中國企業傾斜。
一、TWS耳機等新型應用逐漸拉動市場需求，全球NOR Flash行業復蘇
根據觀研報告網發布的《中國NOR Flash行業現狀深度研究與未來投資預測報告（2025-2032年）》顯示，NOR Flash是非易失閃存技術之一。
在功能機時代，由于其功能簡單、對存儲容量要求不高、擦寫需求相對較少，因此使用 NOR Flash 來存儲代碼和數據，而隨著智能手機持續取代功能機，其更多使用容量更大、成本更具優勢的NAND Flash，導致2006-2016年全球NOR Flash市場規模持續萎縮。
2017 年以來，TWS耳機、AMOLED、物聯網等新型應用逐漸拉動市場需求，NOR Flash行業復蘇。2021年全球NOR Flash市場規模約為29億美元，預計2028 年全球NOR Flash市場規?；驅⒃鲩L至 40.3億美元。
NOR Flash新興應用情況
| 應用領域 | 應用情況 |
| TWS 耳機 | NOR Flash 作為存儲固件和程序代碼的關鍵元件，其低功耗和小體積的特性非常適合TWS 耳機的需求。隨著功能的增加，對 NOR Flash 的容量和性能也提出了更高的要求。隨著蘋果推出 AirPods 產品并取消有線耳機的插口，自 2019 年開始TWS耳機迎來了迅速增長。TWS 耳機擺脫了連接線的束縛，便攜性大大提升，同時增加了各類功能（如主動降噪、手勢控制等）。TWS 耳機一般采用 2Mb-256Mb 容量的 NOR Flash，中高端TWS耳機采用低功耗（主要為 1.8V）NOR Flash。 |
| AMOLED | 由于 AMOLED 屏幕存在亮度均勻性和殘像等問題，外部補償成為解決這些問題的重要手段。而外部補償需要外掛 NOR Flash 來存儲補償數據和程序代碼，這直接帶動了 NOR Flash 的市場需求。為了應對 AMOLED 屏幕技術的不斷升級和更高精度補償的需求，NOR Flash 廠商也在不斷進行技術升級和產品迭代，以滿足市場需求。 |
| 汽車電子 | 汽車電子對 NOR Flash 的壽命和可靠性要求極高，這是確保車輛長期穩定運行的關鍵。汽車電子對產品 10 年以上的使用壽命周期要求 NOR Flash 能夠承受長時間的持續工作和頻繁的讀寫操作，而不出現性能下降或失效。NOR Flash 在汽車電子中的工作環境溫度范圍廣泛，可達-40℃～125℃。這一溫度范圍涵蓋了從寒冷的冬季到炎熱的夏季，以及車輛在不同氣候條件下的運行場景。隨著車載娛樂系統和 ADAS 系統對高清圖像、視頻處理能力的需求提升，或將需要更大容量的 NOR Flash 來存儲啟動代碼、操作系統、應用程序以及高清地圖數據等。 |
資料來源：觀研天下整理
數據來源：觀研天下數據中心整理
二、車用及工控領域需求增多，全球NOR Flash市場向大容量方向發展
得益于車用及工控領域對大容量存儲的強勁需求，256Mb 及以上的大容量 NOR Flash 正在逐漸成為市場主流。
隨著自動駕駛、智能網聯汽車以及工業4.0的快速發展，大容量NOR Flash的需求或將持續增長。大容量存儲已成為標配，有望進一步推動 NOR Flash 市場向大容量方向發展。
全球代表廠商NOR Flash容量范圍
| 企業 | 容量范圍 |
| 華邦 | 512Kbit-2Gbit |
| 旺宏 | 512Kbit-2Gbit |
| 兆易創新 | 512Kbit-2Gbit |
| 普冉股份 | 512Kbit-128Mbit |
| 復旦微電 | 0.5Mbit-256Mbit |
| 東芯股份 | 64Mb-1Gb |
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三、NOR Flash行業呈寡頭壟斷格局，市場正不斷向中國企業傾斜
NOR Flash市場絕大部分由少數幾家大企業控制，呈現寡頭壟斷競爭格局。2018年，旺宏、華邦、美光、賽普拉斯和兆易創新五大廠商NOR Flash市場份額達約90%。
數據來源：觀研天下數據中心整理
隨著美光和賽普拉斯等國際大廠逐步調整了業務策略，縮減了 NOR Flash 業務或退出了部分市場，而中國本土廠商如兆易創新等抓住機遇，迅速崛起，在 NOR Flash 市場中占據了越來越大的市場份額。
根據數據，2021 年，兆易創新NOR Flash銷售規模同比 2020 年增長 100%，2021 年市場份額為 23.2%，位居全球第三。
全球NOR Flash代表廠商基本情況
| 類別 | 華邦 | 旺宏 | 兆易創新 | 普冉股份 | 復旦微電 | 東芯股份 |
| 成立時間 | 1987 年 9 月 | 1989 年 12 月 | 2005 年 4 月 | 2016 年 1 月 | 1998 年 7 月 | 2014 年11月 |
| 主要產品 | DRAM、NORFlash、NANDFlash | ROM、NORFlash 和 NANDFlash | NOR Flash、NANDFlash、MCU 及傳感器 | NOR Flash 和EEPROM | 安全與識別芯片、非揮發存儲器、智能電表芯片、FPGA 芯片、集成電路測試服務 | NAND、NOR、DRAM以及MCP |
| 經營模式 | IDM | IDM | Fabless | Fabless | Fabless | Fabless |
| 2020 年NOR 市占率 | 25.4% | 22.5% | 15.6% | 2.9% | - | - |
| 2023 年營收（RMB) | 173.37 億元 | 64.05 億元 | 57.61 億元 | 11.27 億元 | 35.36 億元 | 5.31 億元 |
| 2023 年毛利率 | 29.86% | 24.48% | 34.42% | 24.29% | 61.21% | 11.89% |
| 2023 年NOR 營收（RMB | 75.64 億元 | 32.88 億元 | 存儲器收入40.77 億元 | 存儲芯片收入10.12 億元 | 非揮發存儲器收入 10.72億元 | 0.38 億元 |
| 2023 年研發投入在營業收入中占比 | 22.6% | 20.95% | 18.52% | 16.97% | 33.64% | 34.34% |
| 2023 年研發人員占比 | 68% | 40.02% | 69.06% | 62.04% | 57.6% | 62.60% |
資料來源：觀研天下整理（zlj）
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