我國粘膠長絲行業產能集中度不斷提升 供給格局高度集中態勢或將延續

前言：

在政策推動下，近年來我國粘膠長絲行業不斷整合洗牌，落后產能被逐漸清退，新增產能較少且集中在頭部企業。受此影響，我國粘膠長絲產能集中度不斷提升，目前供給格局高度集中。其中，新鄉化纖和吉林化纖的粘膠長絲產能均位居國內首位，2024年均為9萬噸，占比36.73%。

隨著馬面裙、漢服等國風服飾持續流行，粘膠長絲需求旺盛，市場供需趨緊推動其價格上漲，從2023年末4.2萬元/噸漲至5月末4.55萬元/噸。受益于粘膠長絲行業景氣度提升、原材料和能源價格同比下降，2024年龍頭企業新鄉化纖業績扭虧為盈，凈利潤實現大漲。此外，我國為粘膠長絲凈出國大國，約50%以上的產量用于出口，2023年其出口量占產量的比重約為54.61%

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1.政策對粘膠長絲新增產能作出嚴格要求，生產資源消耗進一步受限

根據觀研報告網發布的《中國粘膠長絲行業發展現狀研究與投資趨勢調研報告（2025-2032年）》顯示，粘膠長絲?是一種以天然纖維素為原料，經過一系列化學和物理過程制成的合成纖維。其也被稱為人造絲或生物質纖維長絲，屬于再生纖維的一種。粘膠長絲生產過程中會釋放大量的有毒、有害氣體，且能耗較大。因此在2010年4月和2017年7月，工業和信息化部相繼發布《粘膠纖維行業準入條件》和《粘膠纖維行業規范條件（2017版）》，提出嚴禁新建粘膠長絲項目，同時改擴建粘膠長絲項目的要求為連續紡粘膠長絲為年產1萬噸及以上。其后在2019年10月和2023年12月，國家發展改革委發布《產業結構調整指導目錄（2019年本）》《產業結構調整指導目錄（2024年本）》，將半連續紡粘膠長絲生產線納入限制類。2024年5月工業和信息化部又發布《粘膠纖維行業規范條件（2024版）》。

我國粘膠長絲行業相關政策

資料來源：觀研天下整理

與《粘膠纖維行業準入條件》《粘膠纖維行業規范條件（2017版）》相比，《粘膠纖維行業規范條件（2024版）》并未提出嚴禁新建粘膠長絲項目，但也對粘膠長絲新增產能作出嚴格要求，明確提出新建粘膠纖維項目應有穩定的漿粕原料來源等等。同時其還對粘膠長絲生產過程中的資源消耗作出更為嚴格的要求。如《粘膠纖維行業規范條件（2024版）》對粘膠長絲噸產品取水量進一步限制為≤230噸；綜合能耗進一步限制為≤3200公斤標煤。而《粘膠纖維行業規范條件（2017版）》提出粘膠長絲噸產品取水量≤235噸；粘膠長絲噸產品綜合能耗≤4000公斤標煤。

《粘膠纖維行業準入條件》《粘膠纖維行業規范條件（2017版）》《粘膠纖維行業規范條件（2024版）》資源消耗對比

資料來源：公開資料、觀研天下整理

2.政策推動下，我國粘膠長絲行業產能集中度不斷提升，供給格局高度集中

在政策推動下，近年來我國粘膠長絲行業不斷整合洗牌，落后產能被逐漸清退，新增產能較少且集中在頭部企業。受此影響，我國粘膠長絲產能集中度不斷提升，CR4由2009年的65%上升至2019年的95%；到了2021年我國粘膠長絲僅剩4家生產企業，CR4達到100%，供給格局高度集中。同時其CR2由2009年的43%上升至2019年的64%，2023年進一步增長至72.34%，2024年繼續提升，達到72.34%。

數據來源：公開資料、觀研天下整理

3.新鄉化纖和吉林化纖的粘膠長絲產能均位居國內首位

近年來，我國粘膠長絲產能整體平穩，維持在21-24萬噸左右，2023年約為23.5萬噸。在2024年，吉林化纖投產1萬噸粘膠長絲項目，使得其產能上升至24.5萬噸。從企業來看，新鄉化纖和吉林化纖的粘膠長絲產能均位居國內首位，2024年均為9萬噸，占比36.73%。據新鄉化纖和吉林化纖公告，1萬噸粘膠長絲項目的投資額在7億元以上，投資門檻高。再加上政策限制，粘膠長絲行業整體進入門檻高企。在高門檻之下，我國粘膠長絲行業高度集中的供給格局預計將繼續延續。

2023-2024年我國粘膠短纖行業產能

資料來源：公開資料、觀研天下整理

4.國風服飾流行推動下，粘膠長絲行業景氣度高，龍頭企業凈利潤大漲

粘膠長絲具有光滑涼爽、透氣、抗靜電、染色絢麗等特性，且含濕率最符合人體皮膚的生理要求。這些特性使得其在馬面裙、漢服等國風服飾及其他高端服飾、家用紡織品中得到廣泛應用。自2021年起，隨著國潮文化與傳統文化的復興，馬面裙、漢服等國風服飾在我國逐漸興起，越來越受到年輕人的追捧。根據抖音電商《2024抖音電商女性消費趨勢數據報告》數據，2023年國內馬面裙、漢服、宋錦外套、香云紗服飾的訂單量分別同比增長 841%、336%、225%和112%。國風服飾的流行，為粘膠長絲市場需求帶來了顯著提振，將直接拉動其需求增長。在此背景下，2021-2023年我國粘膠長絲表觀消費量逐年遞增，2023年大幅增長至11.73萬噸，同比增長51.28%。進入2024年，隨著馬面裙、漢服等國風服飾持續流行，粘膠長絲需求旺盛，市場供需趨緊推動其價格上漲，從2023年末4.2萬元/噸漲至5月末4.55萬元/噸。受益于粘膠長絲行業景氣度提升、原材料和能源價格下降，2024年龍頭企業新鄉化纖業績扭虧為盈，凈利潤實現大漲。根據新鄉化纖2024年度業績預告，其預計歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利2.16億元至2.8億元，同比增長612%至764%；預計扣除非經常性損益后的凈利潤盈利1.96億元至2.6億元，同比增長394%至490%。

數據來源：新快報、艾媒咨詢等、觀研天下整理

未來，隨著漢服愛好者規模和漢服市場規模持續擴大，我國粘膠長絲行業仍有較大發展空間。根據預測，到2027年我國漢服愛好者規模和漢服市場規模將分別達到1588.6萬人和241.8億元，將為粘膠長絲帶來更多市場需求。

數據來源：新快報、艾媒咨詢等、觀研天下整理

5.50%以上粘膠長絲用于出口，產量整體上升

值得一提的是，我國粘膠長絲產能位居全球第一，占比超過70%。這也使得我國成為粘膠長絲凈出國大國，約50%以上的產量用于出口。據中國化學纖維工業協會統計，2023年我國粘膠長絲出口量約為10.27萬噸，占產量的比重約為54.61%。近年來，在內需和外需共同推動下，我國粘膠長絲產量整體上升，2023年約為18.8萬噸，同比增長8.67%。

數據來源：中國化學纖維工業協會、觀研天下整理（WJ）