國內尿素市場需求穩中有增 未來海外出口壓力較大

一、國內尿素產量持續攀升，市場整體表現供需兩旺

根據觀研報告網發布的《中國尿素行業現狀深度研究與投資前景分析報告（2024-2031年）》顯示，尿素，又稱脲、碳酰胺，化學式是CH4N2O或CO(NH2)2，是由碳、氮、氧、氫組成的有機化合物，是一種白色晶體。最簡單的有機化合物之一，是哺乳動物和某些魚類體內蛋白質代謝分解的主要含氮終產物。

作為一種中性肥料，尿素適用于各種土壤和植物。它易保存，使用方便，對土壤的破壞作用小，是使用量較大的一種化學氮肥，也是含氮量最高的氮肥。工業上用氨氣和二氧化碳在一定條件下合成尿素。

尿素可以由天然氣、煤炭一次能源直接制得，也可以從煤焦化產生的焦爐煤氣中制得。我國尿素生產約74%的來自于煤炭，22%來自于天然氣，另外少量的來自于焦爐氣，其中煤炭來源中，50%是無煙煤，煙煤和褐煤占比24%，從趨勢上看，煙煤和褐煤的占比有望逐步擴大。

行業下游主要應用于農業和工業兩方面，農業需求主要是農作物的種植（如玉米、水稻、小麥以及蔬菜水果等），工業用主要跟房地產關聯，如房屋裝修以及柴油汽車。

資料來源：觀研天下數據中心整理

2023年尿素供應持續偏高，除1月同比增速接近持平外，其他月份均為正值，且增速不斷提升，10月產量最高達到553萬噸，同比增速升至20%以上。2023年我國尿素全年產量在6104萬噸左右，同比增加8.32%。

資料來源：觀研天下數據中心整理

從產量地區分布來看，西北、華東(包括山東)、華北、華中和西南地區是全國尿素產量較為集中的地區，其中西北占比最大，占到全國尿素產量的三分之一，華東地區占到22%，華北、華中和西南地區占比在10%-20%之間。與2022年相比，2023年西北、華中和西南地區占比維持，華北地區占比上升，華東地區占比下降。

資料來源：觀研天下數據中心整理

二、國內農業尿素需求平穩，工業領域需求增加較大

尿素在農業上可以直接施用，也可以跟磷、鉀制作復合肥，另外就是工業上制取三聚氰胺、脲醛樹脂，另外就是環保需求，比如車用尿素和電廠脫銷。我國尿素農業需求占比 70%左右，其中直接施用占比53%，復合肥占比17%，剩下的30%為工業需求占比。

資料來源：觀研天下數據中心整理

（一）農業

農業需求中，尿素可作為單肥直接施用于田間，亦可用于生產復合肥間接施用于田間，主要用于玉米、水稻、小麥、大豆及果蔬等農作物的肥料。尿素消費有全年生產、季節消費的特點。一般來說，3、4 月有小麥主產區返青追肥的需求，尿素用量大約占了全年農業用量的 20%。6、7 月是農作物用肥旺季，尿素用量大約占了全年農業用量的 50%，9、10 月小麥需施加底肥，尿素用量大約占了全年農業用量的 20%。

國內尿素農業需求季節性

資料來源：公開資料整理

2023年國內糧食播種面積增長，達到118969千公頃，同比上升0.5%，增速維持穩定。農作物施肥量穩定，糧食產量為69541萬噸，較2022年增長1.3%，增速有所提升。

2024年國內尿素繼續響應穩產保價政策，預計2024年全國糧食播種面積將持續保持穩定增長，尿素農業需求維持穩定，預計增速在4%—5%，但同比增速略低于2023年。復合肥需求在新增投產之下，對于尿素需求將保持穩定為主。

資料來源：國家統計局，觀研天下數據中心整理

（二）工業

工業需求中，主要用于生產脲醛樹脂，三聚氰胺，或用于汽車脫硝、火電脫硝。脲醛樹脂廣泛應用于人造板行業，與房地產、基建息息相關；三聚氰胺可用于塑料及涂料工業，亦與房地產有關；尿素應用于脫硫脫硝的工藝之中可有效減少有害物質對大氣的污染。

（1）火電脫硝

目前根據政策要求，預計2024年尿素將進一步替代合成氨，火電板塊對尿素的需求量將進一步增加。電廠質量參差不齊，多數電廠對尿素質量無特殊要求，以招標模式為主。預計2024年高耗能行業板塊對尿素的消耗量將增加至235萬噸附近。

資料來源：觀研天下數據中心整理

（2）車用尿素

車用領域對尿素量要求極高，盈利空間較大，對車用尿素來講更多考慮供應穩定性以及產品品質。未來隨著“國六”排放標準的實施和非道路機械排放量控制等相關規定的出臺，道路移動機械的車用尿素滲透率將進一步提高，而非移動道路機械將給車用尿素需求帶來新的增量，所以國內整體的車用尿素市場需求量會逐步增長。截止2023年車用尿素銷量已增長至710.7萬噸，具體如下：

資料來源：觀研天下數據中心整理

三、新增尿素產能將相繼釋放，未來尿素供應過剩壓力較大

我國尿素產能在 2015 年達到高峰，后隨著大批落后產能被淘汰，尿素產能進入平穩發展的階段。2021 年，因為新增產能的釋放，尿素總產能開始正增長。2023 年尿素新投產的產能為晉煤明水的 80 萬噸裝置，新疆中能的 60 萬噸裝置，七臺河勃盛的 30 萬噸裝置，河南心連心的70 萬噸裝置，華魯恒升荊州的 100 萬噸裝置，安徽昊源的 70 萬噸裝置，合計新增 410 萬噸的產能，抵消 2023 年淘汰的產能，2023 年尿素總產能約 7700 萬噸。

2023 年中國尿素新增產能情況

資料來源：公開資料整理

2024年國內尿素產能計劃投放產能可達500萬噸以上，主要分布在西北、華中、和華東地區。雖然2024新裝置潛在投放量和有效增量較高，淘汰產能仍將對新增供應形成一定程度的抵消。前期國家發改委、工業和信息化部、生態環境部、市場監管總局和國家能源局聯合發布了《工業重點領域能效標桿水平和基準水平（2023年版）》文件，增加對包括尿素在內的11個領域的改造升級要求，尿素行業“原則上應在2026年底前完成技術改造或淘汰退出”。因此，未來幾年內，尿素產能退出對產能變化的影響將持續存在。

2024 年中國部分新擬新增尿素產能情況

資料來源：公開資料整理

中國尿素出口主要流向東南亞等地區，以印度、巴基斯坦、澳大利亞、墨西哥等國為主，其中印度占比最高，達到43%，對國內出口影響較大。

從2024年之后的尿素項目投產表來看，印度和孟加拉國等傳統農業大國正紛紛布局國內的尿素裝置，印度一套127萬噸的煤制尿素裝置將于2024年10月投產。

2023-2026年的國際尿素新裝置投產主要集中在亞洲以及俄羅斯、埃及和尼日利亞等國家，歐美國家尿素產能基本沒有釋放，尤其是俄羅斯有3套共計280萬噸的裝置投放，變相增加主要出口國的供應。

從當前已知的投產裝置來看，全球尿素裝置投產的腳步加速，全球尿素供需過剩的情況可能在2024年之后更為明顯，屆時如果需求增速跟不上投產增速，全球尿素價格可能再度承壓。2024年以后中東、俄羅斯和北非是主要的新增供應國，東南亞部分國家也開始新投產尿素裝置，尤其是尿素進口大國印度。預計2025年之后，印度對中國的尿素進口依存度會有明顯下降。（cyy）